大智慧研究所

　　本周股指呈现出加速风格转换的趋势，银行、地产、煤炭石油、钢铁、有色金属等五大基金重仓的大市值板块集体飙升，上证指数更是逼近3000点。但另一方面，医药、酿酒食品等题材板块均纷纷下跌。截至本周五收盘，沪指报2971.16点，一周大涨8.49%；深证成指报12765.5点，一周上涨7.17%；另外，沪深两市的成交量明显放大，周成交额超过2万亿元。

　　大智慧超赢数据统计显示，本周两市的资金净流入达51亿元，在大智慧31个行业板块中有13个呈现资金净流入，其中银行、煤炭石油、有色金属、房地产、券商等板块资金净流入居前，医药、电子信息、酿酒食品、仪电仪表、商业连锁等板块资金净流出居前。

　　蓝筹板块资金流入明显

　　大智慧超赢数据显示，在二八分化明显的行情下，市场资金也呈现出大市值板块有主力资金大幅净流入，而题材股则有资金净流出的明显特征。

　　从具体板块来看，在资金净流入排行榜中，银行股板块位居资金净流入的第一位，一周净流入达54.4亿元。其中，光大银行、农业银行两只次新股均创出上市以来的新高，光大银行一周累计大涨30.2%；另外，招商银行、工商银行、兴业银行等的资金净流入在5亿元以上。

　　本周三大保险股的涨幅均在10%以上，显示同样有主力大手笔买入。其中，中国平安资金净流入6.7亿元位居首位；房地产板块本周也净流入26.3亿元。万科A、保利地产、金地集团、招商地产四大龙头分别净流入7亿、4.7亿、3.9亿及1.9亿元。

　　本周表现最火爆的有色金属、煤炭石油资源类板块，资金分别净流入达到26.88亿元、32.96亿元。两大板块的蓝筹股全面呈现资金净流入。其中有11只在本周资金净流入超过2亿元，如潞安环能、兰花科创、国阳新能、兖州煤业、西部矿业、紫金矿业、江西铜业、金钼股份、铜陵有色。

　　另外，券商股本周的净流入也高达18亿元，中信证券、广发证券的周涨幅分别达到32.51%及41.13%。此外，一周资金净流入超过10亿元的板块还包括钢铁、运输物流、工程建筑、交通设施等。

　　前期强势板块显著走弱

　　在本轮资金推动的上涨行情中，由于资金的挤出效应，在蓝筹股受到巨资关注的同时，医药、电子信息、酿酒食品、仪电仪表、商业连锁等前期上涨的题材股均出现不同程度的资金流出，分别为61.11亿、34.50亿、27.97亿、22.59亿、20.91亿元。

　　在大盘大好形势下，医药板块却创下了近一个月来的最大跌幅。医药板块从去年以来就一直人气很足，目前估值已经偏高，基金在大盘不好的情况下纷纷买入医药股。而在周期性行业全面上涨时，基金增配的强度已经开始减弱，导致医药股近期的连续回落。

　　此外，节前涨势良好的酿酒食品、商业连锁等题材股也遭遇逢高抛盘的压力。五粮液、泸州老窖、苏宁电器、农产品等个股的资金净流出位居板块前列。

　　关注三季报预增股

　　总体来看，目前大市强势特征明显，预计后市在经过小幅调整后仍有望继续震荡走强。我们认为，在目前市场特征明显转换的行情下，对基金重仓股的挖掘将是后市的关键。特别是随着三季报的披露，一些业绩好的行业及个股将继续受到追捧，投资者在操作上应回避前期已炒作过度的个股，注意板块轮动，短期可重点关注三季报预增的二线蓝筹和新能源板块个股的机会。另外，投资者对于农业、化工等受益于价格上涨的行业也可保持中线关注。

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