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　　王妍

　　周二，当A股市场在振荡中显得犹豫不决时，B股指数却坚定地走出了今年以来的最大涨幅，截至收盘，B股指数上涨超过5%，量能明显放大，当天参与交易的102只B股个股全线飘红，大化B股、凯马B股、东贝B股等7只股票涨停，逾50只个股涨幅超过5%。

　　记者王妍山不在高，有仙则名。长期以来，受制于市场规模而往往为人们所遗忘的“小角落”———B股市场，一旦走出了令人刮目相看的行情，也会迅速将自己置身于聚光灯下。本周二，B股市场就抢尽了风头，成了当天国内资本市场上的最大亮点。

　　“就B股市场的表现而言，实际上大盘从2008年底1664点走出反弹行情以来，B股的表现就一直强于A股。”英大证券策略分析师郑罡8月24日在与记者连线时称。“在此过程中，一旦B股走出明显的独立行情，市场都会习惯性地寻找政策层面的积极因素。”他进一步分析说。

　　这个周二显然也并不例外。随着几只B股个股先后触及涨停，市场就开始了对消息面的诸多猜测，并且，各家机构都有着各自不同的见解。

　　郑罡表示，由于B股的新股发行长期停滞，可能日前管理层关于“A股发行制度改革”的提法引发了市场对B股市场的一些政策联想。

　　西南证券策略研究员张刚另有看法，他认为，周二纯B股领涨B股市场，或许与纯B股的再融资政策即将推出有关。

　　中金公司则在当天发布的研究报告中表示，我国正计划在上海证券交易所推出国际板，此举可能导致A股与B股合并。报告中说，考虑到目前A股估价普遍高于B股的现实和人民币可能升值的预期，B股有望在未来几个月内出现一轮大幅度上涨。报告给出的数据显示，受国际板即将推出的预期影响，上海B股指数过去12个月里累计上涨了31%，远高于上证A股指数同期内7.4%的涨幅。“国际板很可能在今年底或明年初推出，届时A股与B股合并将成为现实，B股估价将会跟随A股水涨船高。”这份报告的撰写者说：“人民币升值的预期也将推动B股价格上涨。”

　　国际板推出以及A、B股合并的预期，事实上，这是每次B股市场有所表现时最容易被人们推测的理由。

　　不过，目前市场对此仍有着很大的争议。有券商研究机构认为，从监管层的态度来看，今年的大事就是股指期货的推出，国际板仍在加快研究之中。从这个意义上讲，国际板年内推出的可能性并不大。上交所相关部门人士日前也对媒体表示，国际板目前尚无实质性制度出台，因此难言对未来B股市场的影响。此外，有专家认为，A、B股价差的弥合未必以国际板的推出为前提。在国际板推出之前，A、B股市场的价差就有望进一步缩小。他表示，随着市场条件的日益成熟，B股向国内机构投资者开放的步伐也越来越近，而国内机构同时在B股和A股两个市场进行套利交易，将进一步缩小两个市场间的价差，由此B股的投资价值仍有待进一步挖掘。

　　对于上述种种传言，郑罡对记者表示：“消息面的因素很难确认，很多都只是市场的猜测。”他进一步分析说：“单就周二B股的上涨而言，也很可能是连日来A股横盘振荡使得部分资金分流入B股市场的结果。B股市场对资金的吸引非常正常，一方面相较于A股，B股存在着明显的价值低估，另一方面，B股的持续反弹已经形成一波小牛市行情，趋势较A股更为明朗。”

　　值得关注的是，在2008年10月以来的这波反弹行情中，B股市场的吸引力事实上一直有所体现，其超越A股的表现也绝非周二这一天。根据WIND资讯的统计数据，截至本周一，今年以来B股指数普遍大幅跑赢A股。深证B股指数年内累计涨幅达5.83%，成为年内唯一取得正收益的主要指数；上证B股指数较年初仅下跌1.93%，而同期上证指数、深证成指和沪深300指数跌幅均超过10%，其中上证指数累计跌幅仍达18.64%。

　　那么接下来呢？B股的故事还会继续演绎吗？

　　张刚认为是否有实质性的政策利好推出将是关键。“如果后续有关B股的利好政策能够推出，则B股有望进一步上涨，否则，涨势难以持续。”他说。郑罡的观点则显得更为乐观。他对记者表示，首先，反弹以来B股持续上涨的趋势明朗化，其次，美国等外围市场流动性持续流向新兴市场，而B股市场对美元投资者更具吸引力，加之国内政策层面不断激发市场想象，种种原因都使其愿意相信，接下来B股仍将演绎相对于主板市场而言更为强势的行情。