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　　我们预计2010年8月上证指数主要波动区间为2500点至2750点。

　　欧洲压力测试的结果表明欧洲银行业整体仍具备较强的抗风险能力。测试结果尽管令市场心存疑虑，但短期内投资者信心有所恢复。欧债问题没有结束，未来半年政策的进一步突破、执行及其所反映的经济效果是市场关注的焦点。历时近两年的金融改革立法完成，是制度性突破，也有执行上的妥协，华尔街正式掀开新金融时代序幕。

　　2季度经济增速的回落是基数效应和政策主动调控的结果，经济基本实现正常化，政策再紧缩的必要性和可能性不大，总体上我们维持当前属于政策观察期而非放松期的判断。经济正常化为政策的灵活应对打开的空间，我们预计下半年政策将按照既定的节奏实施，经济增速虽然出现回落，但不会二次探底。

　　2010年下半年证券市场将是不断完善和巩固创新成果的阶段。在多层次资本市场建设方面，“新三板”扩容有望年内成行；发行制度改革重点是加强对询价、定价过程的监督；在市场开放方面，接下来的重点是推出国际板，推出时机需要市场的配合；在金融创新方面，下一步的重点是完善融资融券机制，适时推出转融通机制；在上市公司监管方面，上市公司治理也有望在今年取得一定的制度性突破。