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　　周二沪深股指逐波反弹，人气有所恢复。申万行业指数全线上涨，有色金属和家用电器涨幅居前。

　　近期消化2500点左右的压力后可能震荡反弹。行情性质不是反转，大盘中期走势仍处于调整趋势中。周二上涨的主要原因有，首先，上海本地股的持续活跃将沉寂的市场推向反弹的过程中。其次，超跌板块陆续修复。再次，行情的走势超过预期。周二上试2530点，估计大盘经过巩固后仍有弹升的动力。

　　目前，行情的性质不是反转。主要原因一是，从趋势观察，上证指数自2009年8月4日3478点以来的中期调整尚无结束的信号，大底未现，并不意味着没有阶段性机会，短期持续下跌接近下降轨道的下轨线附近产生技术性反弹。二是短线2500点附近可能有所反复，2319点虽然不是大底，但近两、三个月它有较强的支撑，在震荡中掀起反弹行情。三是反弹技术目标位估计在2700点左右，当然它不会一气呵成，可能有数周的时间折腾。自3181点跌至2319点，反弹1/3、0.382、1/2的技术目标分别是2606、2648、2750点，究竟在何处收官尚难具体断定。如果高于预期，则谨慎为妙。四是此轮反弹之后，仍有回落压力。上证指数在2500点左右如果还有反复，可考虑回调时逢低吸纳，适当参与反弹行情。

　　(申银万国)