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　　□ 本报记者 侯捷宁

　　“2010 年第2季度是市场调整期，已出现长期投资机会，目前国内股市尚未出现泡沫，而且如果企业盈利在下一季度继续增长，表现仍会良好。”环球金融服务集团ING 投资管理亚太区高级投资经理赵汉龙15日接受《证券日报》记者采访时表示。他认为，不论从外围环境还是内部因素来看，A股目前已经显现出投资价值，“目前A股的估值已经比较低，有些比H股还要低，很有吸引力，很多海外投资者都认为目前是很好的选股时机”。

　　与国外投资者对国内A股乐观的态度不同，国内投资者的情绪指数出现下滑，根据ING 最新发布的投资者情绪指数季度调查报告显示，随着政府对楼市和投资领域采取调控措施，中国投资者情绪指数从2010年第1季度的154下降18%至2010年第2季度的127。投资者对2010 年第3季度股市前景的预期有所下降。有51% 的受访投资者预计2010年第3季度国内股市将会上涨，上一季度此项调查比例为55%。同时有27%的中国投资者预计2010年第3季度股市将下跌，平均跌幅为10.81%，上一季度此项调查比例为15%。

　　调查显示，有60%的中国投资者认为 2010 年第 3季度中国经济将有所改善，而上一季度此项调查比例为79%。同时45% 的中国投资者认为中国可能面临经济过热。赵汉龙认为，国内投资者的情绪指数下滑可能是受国内经济过热及更多紧缩政策担心的影响，使得中国投资者对市场前景的乐观情绪有所减弱。但他认为，投资者不必过度担心，美国财政刺激措施逐渐出尽，对中国大陆经济影响非常小，而且，中国的表现将继续胜过发达经济体，不可能二次探底。

　　谈到中国经济前景，赵汉龙表示，中国市场目前正处于“调整”期及结构性增长期，预计增长率为 9.5%。尽管预期低于上一季度，但由于国内经济正在经历整体调整，所以9.5%的增长预期仍然是非常可观的。

　　他进一步表示，由于房地产及投资领域调控政策的实施，二季度中国经济的增长速度与上一季度的11.9%相比会有所放缓。但是，一些积极的举措，例如海峡两岸《经济合作框架协议》的签署，将会为大陆和台湾双方，尤其是贸易领域，带来积极的影响。

　　此外， 与上一季度相比，认为 2010 年第 3 季度将出现通货膨胀的中国投资者比例有所减少。但是，仍有85% 的中国投资者预计 2010 年会出现通货膨胀。中国投资者认为黄金、股票、地产、现金/存款和共同基金/管理基金与单位信托仍是抵御通货膨胀的最佳工具。中国投资者仍然偏好低风险投资策略，并继续持有现金、房产、国内股票和黄金， 由于对经济及金融市场的乐观情绪减弱，更多投资者选择了低风险策略，继续用比较平衡和保守的保本投资取代以资产升值为重的积极策略——有76% 的中国投资者选择中长期的资产保本策略。