发自《投资快报》 记者 张厚培

　　在市场震荡寻底过程中，素来有“神奇逃顶，精准抄底”功力的社保基金，何时会出手成为市场关注的焦点。虽然不久前就曾传出社保基金将要出手抄底的声音，不过并未得到证实。直至日前，戴相龙表示，年底将提高中国股票占总资产的比重至30%，社保基金抄底才得明确。那么这次社保基金会“抄底”哪类股票呢？

　　据业内人士的分析，成长性比较突出的新兴行业、消费类个股及部分估值较低的蓝筹股或将会受到社保基金的青睐。此外，社保基金增持其今年一季度持有股票的可能性较大。投资者不妨重点关注其被套幅度较深且基本面相对较好的股票。基于此，我们特选五只社保基金被套股来供大家参考。

　　一季度持股概况

　　据内人士的分析，素来有“神奇逃顶，精准抄底”功力的社保基金，这次可能“抄底”成长性比较突出的新兴行业、消费类个股、估值较低的蓝筹股及其今年一季度持有的股票。那么社保基金今年一季度的持仓情况如何呢？

　　Wind统计显示，今年一季度，社保基金位列263家上市公司的前十大流通股东，较2009年第四季度的197只增加了66只。一季度社保基金持股数量合计约17.25亿股，较去年第四季度减少1976.33万股，减少1.13%。

　　从行业偏好上看，一季度社保基金对机械设备维持第一名的位置，医药第二，食品饮料第三名，其中航天电子(600879)、华菱钢铁(000932)、宁波华翔(002048)、一汽轿车(000800)、南京医药(600713)等增持均超过500万股。

　　一季度持仓最多的5只股票为：美的电器(000527)6625万股、上海汽车(600104)6280万股、国投电力(600886)5466万股、大秦铁路(601006)4683万股、中国铁建(601186)4549万股。

　　据了解，社保基金逃顶抄底由来以久。2007年，A股市场一路狂涨，飙升至6124.04点，更有人喊出“黄金十年”，不过早在当年4月份的时候，时任社保基金理事会副理事长的高西庆表示，社保基金正在卖出股票，并于当年四季度减仓三分之一，且于2008年一季度末继续减持，由此成功逃顶。

　　2008年11月，社保基金理事会表示将逐步扩大指数化投资规模，同时追加部分股票投资。到2009年1月，社保基金的开户数已增加到16个，连续3个季度呈现跑步入市的态势。2009年8月，随着政府实施一揽子经济刺激计划，A股市场也迎来了大幅反弹，上证指数从1664点回升到3478点，最大反弹幅度超过100%，在此期间，社保基金不断加仓，大获全胜。

　　个股扫描

　　格力电器(000651)

　　基本面：一季度公司收入同比102亿元，同比增长 12.8%，净利润同比增长15.3%，每股收益0.34元。目前公司出口订单饱满，出现供不应求的良好局势，预计2010年公司出口会有50%左右的增长，主要来自于印度、南非等新兴市场，自主品牌出口占比也会有所提升。公司继续加大对中央空调的投入力度，预计未来三年，公司中央空调销量每年会以50%的速度增长，成为重要的利润增长点。

　　筹码：除全国社保基金108组合在一季以1927.42万股持有数量，新进入到公司的前十大流通股外，易方达深证100交易型基金也在一季度大举增仓超过1200万股，不过，博时新兴成长基金减仓逾700万股的同时，嘉实稳健基金也出现减仓550万股的痕迹。加上其它机构者的进出，总整看来，公司筹码的集中度是下降了。

　　走势：该股自4月19日出现破位下跌以来，下跌幅度己逾20%。中投证券分析师袁浩然表示，从2010年6月1日起实施新节能惠民补贴政策后，产品价格迟早会涨，以格力的市场竞争力，会使用多方面手段尽快实现毛利率的稳定，对公司的盈利水平和市场份额不必过分担心。综合目前经济发展形势，预计公司2010年、2011年每每股收益分别为1.83元、2.00元，给予公司6-12个月目标价为33元。

　　精工钢构(600496)

　　基本面：作为国内钢结构行业龙头企业，精工钢构具备钢结构建筑研发设计、生产制造、销售、安装施工的完整能力，在全国钢结构企业施工产值、建筑面积等指标统计排名中位居榜首。除公司去年投产的彩涂铝板生产线有望带来新的收入增长点外，建筑钢结构占建筑总用钢量目前仅约10%，与目前发达国家钢结构占建筑总用钢量的比例一般都在40%以上相比，有很大空间，对公司的发展也正面的推动作用。

　　筹码：截止一季度末，公司的前十大流通股东第2至第10位均有机构投资者所占据，其中，全国社保基金604组合和110组合在一季新进487.44万股和315万股，除此之外，中邮核心优势、中邮核心优选、招商核心价值、诺德价值优势等4只基金，也是首次出现在股东名册中靠前的位置上，只是公司筹码的集中度有所下降。

　　走势：4月中旬起随市场出现下跌，截止6月22日，跌幅己逾26%。分析人士认为，钢结构建筑与普通建筑相比具有多种优点，属于国家政策鼓励发展的对象。由于公司产品定位于中高端，受房地产调控影响相对较小，同时未来两年铁路车站、站台、机场等建设仍将保持旺盛，加上钢材价格下跌有利于公司产品毛利率的提高，“布局正当时”。

　　一汽轿车(000800)

　　基本面：首季实现销售收入84.29亿元，同比增长66.4%，实现净利7.01亿元，同比增长181.94%，折合每股收益0.43元。据分析人士的介绍，由于公司现有产能成为影响发展的重要瓶颈，如何尽快扩大产能成为公司亟须解决的问题。一汽重组旗下上市平台的预期十分强烈。而由于受资金以及制度的约束，公司销量增速相对较低。受制于有限的融资渠道及资本运作，一汽无法快马加鞭发展业务。这使得一汽的整体上市成为一种必然之选。

　　筹码：去年底以超过6292万股出现在公司前十大流通股前列的博时价值基金，一季度不见了踪迹，除外，中国人寿也大幅减持。一季报还显示，许多机构进行了增仓。其中，全国社保基金108组合加仓584.86万股，并以2,348.27万股的持股数量出现在第3位。只是整体来看，公司的筹码的集中度有所下降。

　　走势：自4月7日跌破30天均线以来，股价一直围绕在5天均附近作弱市调整，最近在市场出现企稳之际，底部放量收在30天均之上。国际知名投行摩根士丹利近日表示，汽车行业在最近几个季度的利润好于预期，将对汽车行业2010年至2012年全年业绩的预期上调约25%。业内人士指出，汽车产业从成长到成熟的过程就是行业整合与兼并的过程，一汽轿车在并购与整体上市的存在比较多的投资机会。

　　国投电力(600886)

　　基本面：虽然国投电力一季度每股收益仅有0.02元。不过，公司的优质资产二滩公司机组的投产将保证公司未来业绩。有关报告指出，二滩公司的锦屏一级、二级水电站投产后，如果每度电净利润5分，全年可增加二滩公司净利润21亿元，归属于国投电力的净利润为11亿元，按照目前股本19.95亿股计算，折合每股收益0.55元。

　　筹码趋向：截止一季度末，全国社保基金103组合、102组合和108组合分别持有国投电力2102万股、1805万股和1559万股，位列前十大流通股的第3、4和第5位。其中，103组合、102组合还在一季度各自加仓了327万股和100成股。此外，博时主题基金在一季度加715万股，并以4598万股的持股数出现在十大流通股的第2位。此外，公司一季度股东户均持股有所增加，显示出，筹码集中度在微度下降的同时，出现另类的“集中”。

　　盘面：年初以来，股价持续表现疲弱。截止6月22日，跌幅已逾23%。招商证券分析师彭全刚认为，国投电力股价前一段时间走势较弱，主要是由于种种原因对短期业绩的担心。而在当前的市场环境下，国投电力应该具有较好的防御性，并且未来的收益非常确定。建议看重长期价值的投资者买入并持有，未来将有较好收益。

　　航天电子(600879)

　　基本面：航天电子在集成技术、卫星导航等航天电子领域等专业具有较强的技术优势，航天电子产品领域的市场基本稳定。据了解，航天时代公司目前持有公司股份20.33%。根据航天时代电子的发展规划，公司的主业优质资产未来将持续向上市公司注入，而航天时代电子下属的主业优质资产规模较大，且总体盈利水平较高，因此，不排除公司未来持续整合航天时代电子公司的优质资产，使公司呈现跨跃式发展。

　　筹码趋向：受益资产整合预期因素驱动，军工类上市公司在一季度继续受到资金的增持。一季报显示，全国社保基金106组合和107组合以新进1427.95万股和557.48万股的持仓量，位于公司的前十大流通股中第2位和第10位。此外，华安中小盘基金和国投瑞银基金也分别在一季度加仓833.68万股及315.66万股。公司的股东总数由去年底的123693户下降至99028户，显示公司的筹码集中度进一步提高。

　　走势：自年内高位调整以来，公司股价累计跌幅近30%。不过在市场筑底启稳之际，该股近期跃跃欲试，呈现出了随时反弹的态势。齐鲁证券表示，从行业发展来看，未来一个时期，我国将继续支持和发展以载人航天、月球探测、“北斗”导航定位系统、新一代大型运载火箭等重大工程为代表的航天产业，使之继续成为带动我国科技水平的提高，公司作为航天电子重要设备制造商之一，未来前景值得看好。

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