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　　虽然上周只有两个交易日，但A股的表现却并不平静，不但没有因外围股市的上涨而出现补涨，反而出现连续性的下跌，仅仅两个交易日，就已将前一周股指的反弹成果丢失殆尽，深成指再度跌破万点，上证综指2500点也危在旦夕，前低 2481点本周将再度遭到严峻考验。

　　端午节休假期间，外围股市持续走高，国内加息的消息也没有兑现，这些都有利于节后大盘走势向好。然而，节后大盘走出的恐慌性杀跌走势完全出乎投资者的意料。在上周五的暴跌中，沪深两市跌停个股达到36只，跌幅超过7%的个股有200多只，可说是哀鸿遍野。A股市场之所以出现如此下跌，主要原因还在于农行的IPO。农业银行在上周开始进行发行询价，定价的高低将直接影响银行股走势，并直接关乎大盘的走向。

　　在上周仅有的两个交易日里，前期强势板块纷纷出现大幅补跌，和权重股相对强势的表现构成鲜明的对比。创业板和中小板股票结束了一路飙升的走势，成为上周调整的重灾区。其中，创业板指数在两个交易日里重挫10.86%，大大地杀伤了市场人气。 

　　在创业板和中小板个股大幅杀跌的同时，以银行、地产为代表的权重股板块，反而在上周表现积极。其中，大部分银行股在周五报收红盘；地产股也有整体活跃迹象，中天城投早盘一度冲击涨停，渝开发、世茂股份、金山开发等更是连续几天上涨，绵世股份、格力地产等也流露出放量启动的迹象。由此显示，在经过前期大幅下跌之后，地产股的风险已得到较充分的释放，部分地产股已开始拒绝和大盘一起下跌，渝开发、世茂股份等甚至出现逆势持续走高的意图。

　　上周五大盘几乎以当日最低点报收，显示短线仍有继续杀跌的动力，上证综指的前期低点2481点恐怕难以撑住大盘的下跌。不过，考虑到上半年宏观经济运行数据和中报业绩等基本面的支撑，以及银行、地产股的护盘表现，股指进一步大幅调整的空间也十分有限，因此投资者目前不宜盲目杀跌，可待大盘反弹后再适当调整自己的仓位。

　　国盛证券 程荣庆