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　　⊙金百灵投资 秦洪 ○编辑 杨晓坤

　　昨日A股市场出现了高举高打的态势，上证指数更是一度出现近百点的涨势。短短两个交易日，上证指数最大涨幅接近两百点。市场对后续行情有了较大分歧。乐观者认为如此强劲的走势说明新增资金勇猛入场，大盘反转态势确立。但谨慎者则认为，短线急涨其实意味着短线多头能量释放殆尽，短线趋势依然不宜乐观。那么，如何看待这一信息呢？

　　有观点认为昨日A股市场之所以有如此出乎预料的涨幅，主要是因为两个因素。一是市场低估了超跌反弹的能量，尤其是地产股与新股板块。部分地产股最低价离前期高点已有近1倍的差距，如此巨大的落差给了多头以充分的反弹空间。二是市场未能充分认识股指期货助跌助涨的效应。股指期货往往会因为T+0的交易制度而出现急剧波动，故在上涨时，往往会产生情绪化的做多效应，引导昨日A股市场出现了高举高打的局面，红色星期一由此确立。

　　现在的问题是，经过了红色星期一，A股市场是否会冲高受阻呢？对此，笔者倾向于谨慎的观点，后市还需谨防遇阻回落。这主要是基于三个因素：一是因为A股市场在周一弹升过程中，成交量并未明显放大，沪市量能只有1244亿元，远远低于前期上证指数在2700点一线的1500亿元左右的量能。仅仅凭借目前的成交量水平，A股市场是难以迅速越过2700点上方庞大的套牢盘密集区域的。虽然目前市场预期流动性收紧政策有所松动，但毕竟尚未明确松动，后续量能放大的趋势也不宜过分乐观。昨日指数涨幅虽大，但笔者判断仅仅是存量资金的生产自救，并非新增资金大举进场。如果确实如此，无疑会抑制市场的做多欲望。

　　二是因为个股出现普涨，昨日两市仅有江特电机、莱宝高科、*ST宝龙等三家个股逆势下跌。以往经验显示出，当A股市场在经过一段较长时间的调整之后的反弹，往往呈现普涨格局。但随即就会因为各路资金的想法和判断各异，导致分化走势。如果没有新增资金迅速介入补充量能，那么，普涨后的结构性调整将会抑制大盘反弹空间。

　　三是因为市场过分寄望于宏观政策的放松，但目前房地产价格依然坚挺，目前只是成交量略有下滑，所以，对于一线地产城市来说，目前可能考虑的并不是放宽地产调控政策，而是需要出台新的政策以进一步巩固调控成果。因此，政策放松的预期条件并不充分，建立在政策放松预期上的反弹行情，还需静待相关政策的进一步明朗。

　　因此，笔者认为，目前A股市场的反弹基础并不扎实，近两个交易日的近两百点的反弹已经释放了多头积聚的做多能量，不排除今日A股市场出现冲高受阻回落的走势。建议投资者谨慎操作，尽量保持适量的仓位。经过周一的涨升之后，市场人气有所恢复，部分资金可能会对短线市场产生一定的乐观预期，从而加大仓位，其中新股无疑是其首选目标，故建议投资者关注近期基本面质地尚可、下游需求相对旺盛的新股，比如奥克股份、安诺基以及周二上市交易的九九久等个股。