■本报记者  苏国文

　　1月4日，沪指以阴线开启了新的一年，从此，股指一波低过一波。4月15日之后，大盘更是进入了直线式杀跌，然而，在这样的行情下，市场依旧不缺乏明星板块，医药板块便是。

　　在A股持续暴跌的背景下，医药指数却表现优异，一度连创新高，这是炒作还是新的投资趋势的体现？时下，医药个股处于高位，大盘弱势短期难改，投资者要有甄别优质成长股与题材概念股的意识，并注意规避强势股的补跌风险。

　　医药指数一骑绝尘

　　要分析医药指数，首先要先分析大盘近来的走势。以年线为分析对象，2010年沪指开盘3289.75点，最高探至3306.75点，低至2265.81点，截止上周五收于2688.38点。今年以来，沪指跌幅达17.97%。而今年以来的医药指数，开盘1204.71点，最高探至1449.81点，低至1155.67点，截止上周五收于1302.20点，今年以来涨幅达8.33%，同时1449.81点创出了历史新高。

　　从以上数据明显得知，大盘今年来一路下跌，而医药指数却逆势上扬，且创出了历史新高。医药指数上涨了8.33%，同期大盘跌17.97%，虽然不能简单的相加减，但明显医药指数远远跑赢了大盘。

　　在医药指数创出新高的过程中，生物制药板块也涌现出了不少明星个股。通过通达信软件进行强弱分析，去除ST个股，以及长期停盘后不设涨幅的个股，年度强度前15名的个股中有三只，中恒集团、长春高新、江中药业。也许这三只个股，投资者还相对陌生。但如果提起，去年被爆炒的海王生物、白云山A，天坛生物，众多投资者一定不会陌生。

　　我们来看看，中恒集团，这只股票从2008年10月30日创下的新低3.28元，到今年4.26日创下了历史新高39.53元，其增幅逾1100%，如果按照上周五的收盘价37.03元，涨幅也达1030%。

　　医药板块强势符合投资逻辑

　　A股暴跌但医药指数却屡创新高；15只强势股中有3只是医药股……医药股是被炒作还是投资趋势？

　　业绩来看，根据国家统计局数据显示，2010年1－2月，医药制造业收入同比增长28.35%，利润总额同比增长45.70%。已披露年报上市公司2009年归属于上市公司股东净利润平均增速为55%以上，上市公司表现好于行业整体水平。

　　资金青睐方面，根据全景数据决策终端数据显示，2010年以来，进入生物医药板块的500万元以上大宗资金合计超过了80亿元，仅仅在4月初以来的A股单边下挫过程中，就有超过50亿元的机构资金进入。“外加散户资金，新进资金绝对超过百亿元。”

　　市场认知方面，“生物医药板块的逆势上涨和以往的板块异动不同，既不是炒作，也不是资金的抱团取暖。”广州一位基金经理认为，在整个新兴产业阵营中，生物医药的“核心”作用已经很明显，也是发展最健康、最稳定、且高速的行业，“尽管资金的大量涌入使得估值偏高，短期内有回调需求，但长期来看，仍然具有价值投资机会，医药行业几乎是下跌中的A股中唯一的避风港”。

　　从成长性来看，市场人士分析，2009年第四季度以来，加息和通胀预期的存在，以及国务院对房地产进行超出预期的调控，使得市场悲观情绪浓郁，市场普遍看淡房地产板块及与房地产板块关联度较高的银行、建筑业、钢铁等周期性行业，而作为对宏观经济和政策不太敏感的刚性较强的医药行业具有明显的抗周期性，医药行业还具有良好的成长性。

　　小心强势股补跌

　　不少股民都有着这样一个观点，认为医药股在市场中的表现基本上遵循了大盘走弱，医药则走强的定律。然而，资本市场里，在市场一致认为好的情况下，投资者是否应该是时候考虑如何规避风险了？

　　据江苏商报报道，李旭利掌舵的重阳系私募暴露出其最新的持股明细。从中可以发现，重阳系已从医药行业中大举撤退，转战大蓝筹。重阳系一共出现在4只公司的前十大股东，分别为青岛啤酒、中国南车、宝钢股份、珠海中富。对于去年年末重仓持有的东阿阿胶和复星医药，李旭利均是大幅度减仓，重阳3期也退出了这两只股票的前十大股东行列。

　　广发证券分析师林诚文认为，医药股还比较强势的，但随着大盘重心的下移，医药股存在补跌风险。

　　本人同样认为林城文提醒的有道理，虽然医药股还会继续保持强势，而两市第一高价股海普瑞的上市，一度更让投资者看到了医药股的未来。但没有只涨不跌的股票，强势股的补跌只是时间的问题。

　　谁也无法断定医药板块还能走多远，但4月26日至5月7日的8个交易日里，医药指数的日线就拉出比较比较少见懂得4次长阴线，这是否可以说明，强势的明星板块也经不起整个大盘下跌的拖累呢？

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