每经记者 刘明涛

　　近来天气变化莫测，时冷时热的天气变化也感染了A股市场。上周还“龙腾虎跃”的小盘股在本周突然失去活力，中小板、创业板个股纷纷回落，短短一周时间，创业板就蒸发掉300亿元市值。而股指期货的推出，也未能成为大盘蓝筹股走强的支点，表现依旧低迷，反倒是小盘股在股指期货开市当日“反戈一击”。牛皮糖似的行情缘于市场有所顾虑，但随着三月宏观数据的出炉，加息预期再次减弱，A股有望在后市拨云见日，吹响虎年第一波“冲锋号”。

　　利空打趴地产与小盘股

　　股指期货未能给市场带来任何转机，随着昨日弱势震荡整理后，上证指数最终收于3130.3点，本周下跌0.48%，深圳成指则收于12416.86点，周跌幅达到1.1%。市场持续低迷的同时，成交量却创了虎年以来的新高，沪深两市本周一共成交10.74亿股，成交金额高达13504.77亿元。

　　本周市场再次处于弱势震荡，这与周四公布3月宏观数据、政策打压地产股不无关系。

　　有市场人士告诉 《每日经济新闻》记者，加息预期一直蔓延在市场上空，制约投资者操作，而本周公布的宏观经济数据就显得尤为重要，在这种等待、犹豫的情绪中，市场选择调整是一种必然结果。另外，政策持续打压地产股，也从一方面抑制了股指走强。

　　从上周末银监会主席刘明康表示北京部分银行二套房首付60%，到本周国务院出台新规，对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%。政府打出严厉遏制高房价“组合拳”，持续利空也导致地产股在本周继续低迷，整个板块大跌5.14%，另外，证监会允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市，增大扩容压力也给了创业板“当头一棒”，整个板块本周同样大跌9.56%。

　　不过，随着利空的不断涌出，不少地产股于近日创出新低，但是严重超跌的地产股很可能会因利空出尽而出现止跌反弹迹象。

　　宏观经济持续回暖

　　随着本周宏观数据的出炉，投资者在短期似乎不必担忧加息了。3月份，CPI(居民消费价格指数)同比上涨2.4%，但是环比下降了0.7%。截止一季度末，CPI同比上涨2.2%，其中城市上涨2.1%，农村上涨2.4%。国家统计局新闻发言人李晓超表示，目前CPI总体上基本稳定，1季度上涨主要是受食品价格上涨影响，在2.2%的上涨幅度中，有74.5%是食品价格上涨拉动。

　　另外，一季度GDP(国内生产总值)为80577亿元，同比增长11.9%。GDP同比增长超过10%主要是因为政策刺激，且与去年同期基数较低有一定关系，总体来看目前经济仍处于一个正常区间。

　　此外值得注意的是，一季度央企利润实现利润2308.7亿元，同比增长93.36%，也说明了目前经济逐渐偏暖。

　　有业内人士认为，在CPI没有实质性超越3%以前，加息难以在短期实施。而且美元的息口短期内不会变化，如果中国贸然先加息，只会导致更加凶猛的“热钱”涌入，这将对人民币汇率带来更不利影响。另外，现阶段银行体系的流动性下降并不意味着流动性紧张，从近期银行间回购市场交易结果看，市场的资金供给仍然宽裕。

　　短期或迎上涨行情

　　投资者的疑虑被宏观经济数据的出炉部分打消，这也将给后市带来契机，这种犹豫不前的“牛皮糖”局面很可能在近期得到改观。

　　市场人士分析认为，本周五股指期货和房地产调控政策同时推出，市场态势扑朔迷离，盘中成交量较周四有所萎缩，一方面是早盘急跌，众多筹码被深套，杀跌的意愿不强；另一方面也是股指期货开市，使得更多人采取观望态度。不过对市场后期，股指期货“登场”或利好大盘蓝筹股，而该类股票很可能在下周或4月底带动大盘上攻。加之市场已逐步消化了对地产利空政策的恐惧，房地产股也将重新企稳。在市场资金流动性充裕的环境下，只要形势渐渐明朗，大盘突破震荡格局上扬是很有可能的。

　　一私募人士也对后市看好，在接受《每日经济新闻》记者采访时认为，股指期货的上市并没有给大盘蓝筹股带来更好的交易机会，反而市场依然是小盘股唱主导，这说明目前市场风格转化仍未完成。不过在年报、季报披露期间里，上市公司良好的业绩将对大盘带来兴奋点，在短期利空出尽的情况下，市场将有望企稳回升。

　　把握投资节奏 持股待涨

　　目前，活跃资金关注的主要对象依然是高科技、新能源以及战略性新兴产业的个股。投资者在下一阶段的操作，仍需把握好投资节奏。近期可持股不动，静待市场上扬。

　　市场人士称，从近来的市场交易数据看，小盘股、特别是一些次新股依然是主力机构和游资热衷的股票，虽然短期爆炒会给他们带来估值上的泡沫，但国家目前正在经济转型并进行结构调整，新兴产业肯定是未来发展的主流。而股市往往能够提前反映经济预期，因此这类个股的股价飙升也在情理之中。而才上市的新股，随着募集资金到位，一些优质企业有了快速扩张的资本，其未来成长性是非常值得预期的，仍值得投资者多加注意。

　　另一方面，目前已有不少公司公布了2009年利润分配方案以及具体实施时间，高送转行情中的抢权、填权行情又将上演。因此下一阶段，含权个股中股本较小的品种，也值得投资者关注。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。