周静雅

　　“正增长无忧，但业绩亮点不足。”

　　今日晚间，去年贷款增速居于行业首位的中国银行(601988.SH，03988.HK)将率先拉开国有大行公布2009年经营业绩的序幕，随后一周内，工商银行(601398.SH，01398.HK)、建设银行(601939.SH，00939.HK)等也将相继发布年报。

　　市场人士普遍预计，受益于去年9.6万亿元的信贷增长，上市银行2009年实现利润正增长“不是问题”。但在净息差大幅收窄以及2008年利润高基数的双重作用下，银行2009年业绩普遍增速将放缓，“业绩无特别亮点”。

　　净利润增长10%~18%

　　昨日，《第一财经日报》统计了国内10余家证券公司对于2009年银行经营业绩的预测，业界普遍预计，去年上市银行平均净利润增幅在10%~18%之间，多数维持约15%的净利润增幅判断。

　　净息差大幅收窄是影响银行业利润的主要因素。在严重依赖于利息收入的中国银行业，去年的利率下降周期中，银行只能依赖9.6万亿元的高额信贷增长来“以量补价”。

　　然而，效果并不明显。事实上，统计显示，上市银行去年前三季度实现净利润仅2.2%的正增长。但不少分析师表示，鉴于第四季度净息差触底反弹，且银行为了平滑业绩，会在年终对计提拨备加以调节，预计全年净利润增幅会高于前三季度。

　　以已经公布年报的三家银行为例，宁波银行(002142.SZ)去年实现净利润14.57 亿元，同比增长9.44%，但前三季度为负增长；兴业银行(601166.SH)实现净利润132.82亿元，增幅16.66%，前三季度增幅则为1.54%。而深圳发展银行(000001.SZ)去年净利润达到50.31亿元，同比增长719.29%，原因是该行在2008年第四季度进行了一次特别的大额信贷拨备与核销。

　　融资需求或有定论

　　尽管银行业再融资的方案陆续浮出水面，但银行业究竟需要多少资金，市场预测并不一致。这在年报中将或有定论。

　　“不少中小银行都没有在三季报中公布资本充足率，年报中这个数据公布后，市场对于融资需求会有更清晰的把握。”一位总部位于广州的证券公司分析师如是表示。

　　而除了已公布方案的各大银行，目前市场猜测的融资重点银行在工商银行和建设银行。国泰君安金融业分析师伍永刚称，从近期工行、建行的管理层表态来看，都没有明确否认再融资的需求，这两大行的融资计划或在今年推出。而市场传言称，工行董事长姜建清曾表示， 融资方案将在发布年报时见分晓。

　　此外，值得一提的是，今年银行业年报发布的时间比往年有所提前。市场猜测，银行“赶早”发布年报，正是为了配合监管部门的融资审批。

　　资产质量“不是问题”

　　银行业的另一个焦点是资产质量。

　　在去年这轮信贷狂潮中，房地产贷款与地方融资平台贷款备受质疑，也在成为监管部门核查的重点。但鉴于不良贷款的滞后性和银行风险措施的增强，在受访分析师中，关于银行资产质量的回答几乎都是“信贷高速增长会带来银行资产质量的隐忧”，但资产质量在2009年“不是问题”，甚至“在2010年也不是问题”。

　　银监会统计数据亦能证实。数据显示，截至2009年12月末，我国境内商业银行不良贷款余额4973.3亿元，比年初减少629.8亿元；不良贷款率1.58%，比年初下降0.84个百分点。商业银行拨备覆盖率达到155.02%，比年初大幅上升38.57个百分点。

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