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　　分析人士认为近期市场已经消化部分利空，预计后市保持震荡

　　深圳报业集团驻京记者 宋 华

　　11日沪综指勉强收红，业内人士的判断是，此前市场盘整主要是对于加息的担忧。那么CPI数据出来之后，加息是不是如箭在弦呢？多数分析人士认为一季度加息可能性较小。也有市场人士认为，加息可能比市场预期提前。记者采访的分析师认为，数据对于市场影响中性偏空。

　　2月CPI涨幅为2.7%，PPI涨幅为5.4%，升幅略高于此前机构预测。其中，2月CPI已经达到2008年11月以来的最高值。通胀的步子是不是越来越快了？银河证券研究所所长腾泰认为，CPI和PPI的同比上涨在预期之中，而这个数据也属于正常范围。但是比去年同期的波动明显下降，这表明经济复苏已呈现出明显势头。他认为，今年通胀预计会表现出前高后低，而2到5月份会比较高，最高值可能会出现在三四月份。可不必太担心通胀影响。

　　银河证券首席经济学家左小蕾表示，2月CPI的增长主要是春节因素和翘尾因素的影响，考虑到居民收入增加的水平。目前的CPI仍在可承受范围之内，通胀并没有恶化。

　　国泰君安研究所所长、首席经济学家李迅雷则表示，CPI同比上涨2.7%，是超预期的，市场本以为节后价格会有所回落，但涨幅还是比较大一点，3月份继续走高的可能性增大。因此在理论上应采用加息手段，但“两会”的基调仍是保持适度宽松的货币政策，所以马上加息的可能性变小。因为国际经济形势不稳，还要观察几个月时间。为此，他预计政府会采用滞后的做法，在CPI到3%之后再考虑加息。

　　多位分析人士也认为，短期内不会加息。中国国际经济关系学会常务理事、中国外汇投资学院院长谭雅玲表示，加息预期和2月份的经济数据指标紧密相连，而2月份的数据显示加息可能性很小。2月份的经济指标实际上是冲量指标，这是一个短期的上升态势，不能确定未来的走势，有待观察。同时，以目前市场对人民币升值预期以及美联储货币政策走向来看，并不支持加息。

　　申银万国证券分析师认为，2月CPI略高于其此前2.5%的预测，也高于市场普遍预期，主要还是受季节性因素影响；而今年前两个月CPI同比增幅已接近2.25%的一年期存款利率，且随着经济的扩张，预计未来6个月的通胀形势仍有向上趋势，若出现连续负利率，可能会引发利率调整。

　　对于市场影响，业内人士有不同看法。李迅雷认为，由于数据增加了加息预期，为此，给证券市场带来了偏负面的影响。即使不加息，预计国家会采用多种收缩货币手段。这样就会导致估值水平相应下降。

　　申银万国分析师认为，11日发布的数据对市场的冲击不会很大，因为周三下午大盘受CPI可能超预期传闻影响，走势偏弱，消化了部分利空。

　　英大证券研究所所长李大霄则表示，2月份数据对市场影响中性，预计股市后市仍将保持震荡。他分析，2月份宏观经济数据还是微幅上涨的，完全在市场的预期之中，因此极大地降低了由此而引发的强烈调控的可能性。