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　　我们认为今年通货膨胀温和、经济增长相对乐观，企业整体获利会有20%-30%的增长。

　　———蔡宝美

　　2009年全球主要国家实施宽松货币政策，全球景气复苏，经济下滑的危机得到解除。我们预计，今年全球的经济增长仍然相当乐观。

　　第一季度市场下跌是良好的参与时机

　　从全年的角度看，第一季度的市场下跌会成为良好的参与时机。因为我们判断今年美元可能反弹，黄金的价格在2010年大幅上涨的几率不高，通货膨胀相对温和的情况下政府大幅加息的可能性较低。而房地产价格经过了去年的上涨后，加上政策调控，今年继续上涨的空间有限。因此，持有黄金、现金、房地产的收益可能低于股市。

　　2009年中国经济在积极财政政策以及适度宽松货币政策下率先复苏，固定资产投资是拉动经济复苏的主线，而出口首次表现出负贡献。2010年会出现什么情况呢？我们认为出口和消费有较好的展望。特别是出口及消费受政策调控的影响较小。

　　2010年会是经济复苏后再寻求平衡的一年

　　从投资、出口、消费的变化我们可以看出，2010年会是经济强劲复苏后再寻求平衡的一年。结构上看，经济的增长结构会更加均衡，出口在海外补库存的推动下可能超预期，消费迎接拐点。可以预见，2010年机电产品出口的强劲复苏将继续引领出口恢复，并对经济增长形成支撑。2009年消费的强劲增长，尤其是汽车和住房相关的消费类，无疑是一份惊喜，2010年在加大国民收入分配调整力度、完善社会保障体系和提高社会保障水平，以及城市化下移将带来消费的提速，与国际比较我国消费率的提升空间依然很大。

　　上半年更多的是中小市值成长性股票的结构性投资机会。随着股指期货的推出，大市值蓝筹股的机会在于被市场过分压挤的价值发现机会。出口、消费、科技创新以及节能减排的相关行业都蕴含着机会。