申银万国证券研究所  魏道科 

　　盘中特征：

　　周五沪深股逐步反弹，创2009年8月14日以来的反弹新高。上证指数收盘3107.85点，涨1.85%，成交1602.6亿元；深成指收盘12843.21点，涨1.73%，成交991.6亿元。两市的日K线都是上升小阳线。申万行业指数中采掘业、有色金属和金融服务业指数涨幅居前。终盘1386只股票上涨，77只平盘，282只下跌。其中21只涨停，多方掌握着主动权。

　　后市研判：

　　大盘在犹豫不决中温和反弹，近期技术阻力3174点左右。

　　沪深两市的周K线都是上涨阳线，上证指数涨4.41%，深成指涨6.73%，而且成交量也温和放大。本周多方取得了一系列的成果。三季度的数据出台。前三季GDP增7.7%，第三季度增长8.9%，与市场预期的相差无几。国务院把管理好通胀颈期列入宏观调控重点。股市中的防通胀题材隐约显现，周初炒作房地产、有色金属、黑色金属和采掘板块，周五采掘、有色和金融服务业板块再度领涨。这些板块的指数权重也较大，一旦趋于活跃，股指渐上台阶也就水到渠成。我们估计后市仍然在犹豫不决中震荡反弹，具体目标较难准确判断。不过上档的颈线位3174点附近要适当留意。

　　从技术面观察，有几个信号：第一，收复60日均线，此外8周均线成为支撑。本周上证指数连续5个交易日在60日均线之上，同时也连续三周收在8周均线之上，这是多方取得的较重要的成果，此线常视为大盘强弱的重要参考因素之一，它短期的“得”，究竟是不是诱多行情，最好还得继续观察两周。第二，10月份上证指数出现三个跳空缺口。10月9日的跳空缺口至今不补，保持着相对强势。10月14日的已经被补上，10月20日的缺口未补。一般而言，在中位区域出现的缺口迟早都会封闭的，也许10月9日的缺口留待后两个月了。第三，会否形成所谓头肩底形态。从目前的形态看，向上突破3068点，多方有继续向上试探的动力，如果头肩顶形态成立，从理论上讲再涨一成也是有希望的，不过我们对此没有把握，其短期走势可以10日均线的得失作为股指强弱的动态依据。短期的某些指标步入超卖状态，盘中随时有宽幅震荡的可能。

　　另外有两个短期的时间之窗，分别是10月27日和11月13日。根据前一轮的波动节奏看，自8月4日见高之后，下跌21个交易日之后形成13个交易日的反弹，组合成34个交易日的循环周期，于9月18日见高后回落，这有偶然性。如果我们按21和34个交易日为周期，预期时间之窗可适当留意。也许在此日A股并没有什么惊天动地的行情，但其“偶然性”在08年的调整格局中经常发挥着提示作用。也许这次什么也没有发生，但愿创业板的亮相不会对主板产生不利影响。

　　不管短期如何运行，上证指数和深成指近期的底部在逐渐抬高，短中期的均线系统也修复为多头排列，对多方较有利，大盘仍有惯性上升的机会。

　　操作策略：

　　适当参与反弹。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。