缺口因素、基本面变化、外围市场及人民币升值、创业板开板

　　九鼎德盛 肖玉航

　　沪指在10月9日、14日、20日留下三个跳空缺口

　　周二深沪A股市场再次跳空高开后震荡上行，成交量继续放大，市场强势格局明显。从市场轨迹看，周二缺口已是节后日K线图上第三个上跳缺口，短期内对股指的拉力加大。笔者认为，节后的持续强势表明基本面向好预期明显，但股指能否持续上行，则应多加关注几大因素的变化。

　　首先是缺口因素或回抽过程中的走势变化。节后日K线留下三个上跳缺口，面临技术性整固或震荡回落的可能。从周二上跳缺口的位置来看，与今年8月17日的下跳缺口形成了对称图形，如果此形态在短期整固过程中得以保持，则显示市场仍具有继续上行动力。而从二分之一理论来看，笔者认为上证综指 3000-3478点的半分位3239点将成为较重要的阻力位。同时，从筹码分布来看，前期3000-3478点区域内深沪两市堆积了多达10万多亿元的资金套牢盘，市场再次切入此区域的上行阻力不容小觑。因此，整固中的成交量是否配合理想、重要阻力区域能否突破、重要支撑位回踩是否不破，则是重要的技术面关注因素。

　　其次，密切关注基本面的变化。从基本面变化来看，两个因素最为关键：一是上市公司三季度业绩情况；另一个则是周四出台的宏观经济数据情况。从800多家已发布预告的上市公司三季度业绩看，预增与预亏、预降基本平衡，这表明市场业绩状况仍具不确定性。近期季报披露工作已进入密集期，大盘权重股的业绩状况需投资者高度关注。同时，周四统计局即将公布CPI等经济数据，预计对行情仍将产生较大的影响，系列经济数据变化也是重要参考因素。

　　再次，关注外围市场及人民币升值。近期美股走势较强，周边股市连续反弹进入到关键时期。美股道琼斯指数突破10000点后是继续上行还是转头调整，或许是决定中短期趋势的关键。同时，央行日前公布的金融机构人民币信贷收支表显示，截至9月末，金融机构外汇占款余额为18.54万亿元，较8月份增加4068亿元，增加额创下年内新高。根据历史数据，今年前8个月，新增外汇占款基本都维持在1000亿-2000亿元左右。其中，最高为 5月份的2426亿元。9月单月外汇占款创新高，并与当月贸易顺差和FDI(外商直接投资)之和有较大差额，这可能说明资金又在大量流入我国。热钱再度大举流入对市场以及政策面的可能影响值得关注。

　　最后是创业板开板与交易前的市场变化。中国创业板市场开板已经确定，由于28家公司发行价突破了56倍发行PE，因此其开板与交易后，是否会出现恶炒需要投资者密切关注。从新股利益角度来看，由于许多PE机构隐身于相关创业板公司之中，提前推高A股主板市场，制造做多气氛也是其托创业板股价的策略之一。但一旦市场开板与交易时间临近，要密切观察A股主板市场是否有大资金流出情况出现，如果出现这种情况则应小心市场阶段性反弹到位，而后出现调整的可能。

　　总体来看，节后A股市场的持续强势是技术面与多重预期性因素所引发，但在市场出现三个跳空缺口及短期技术指标过高的情况下，要密切关注整固或回抽情况、基本面的变化及盘中大资金的流出与流入情况，如果出现量、价、时、空及基本面的背离变化，那么则应谨慎为佳。

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