⊙记者 张雪 ○编辑 于勇

　　“全球经济复苏刚刚开始，美国经济将于3季度走出衰退，下半年GDP增速呈现‘V型’反弹，而明年可能成‘倒V型’。与之相反，中国经济环比增速今年呈‘倒V型’，但明年将呈‘V型’。”在昨日召开的东吴“新经济”财富论坛上，中金公司首席经济学家哈继铭阐述了上述观点。

　　美国经济下半年V型反弹

　　在展望海外经济形势时，哈继铭表示全球经济复苏刚刚开始，美国经济现在正在恢复，可能将于3季度走出衰退，预计下半年GDP增速呈现“V型”反弹，股市也将追随经济呈“V型”走势。但他认为，美国经济明年几乎不可能保持今年下半年3%以上的增速，经济环比增速将逐渐减慢，预计明年的增长速度在1%到2%，经济可能呈现 “倒V型”。针对美元的走势，哈继铭预计美元在未来半年将继续贬值，美元的贬值会提高大宗商品价格，因此他认为，大宗商品价格还会进一步上涨，从而推高农产品的价格。

　　中国经济呈倒V型

　　中国经济与美国经济正好相反，哈继铭认为，今年中国经济环比增速呈现“倒V型”走势，今年下半年经济环比增速放缓在预料之中。但明年会显著加快，呈现“正V型”，预计中国经济未来的增长将更趋平衡。他认为，中国经济的拐点将出现在今年底明年初，因为那是出口会改善，明年的经济增速至少在8%以上，8.8%的可能性比较大。除了增长速度平衡外，哈继铭认为增长的结构也将更为合理。今年上半年主要是政府投资推动的，明年政府投资依然会有，但是出口和消费将对经济增长作出更大的贡献，这三驾马车的力量将会更加均匀分布。哈继铭认为，中国未来的汇率将遇到越来越大的国际压力，即要求人民币升值，且随着美国经济越复苏，压力会越来越大。但他估计在未来半年中，我国的汇率基本上会比较平稳。

　　抓住下一个V型投资机会

　　“上半年中国很亮，美国很暗淡，下半年人家猛涨，我们比年中还降了一些，可接下来美国可能就变成倒V型了，中国就变成正V型了，国际流动性也是追逐着短期增长的”，谈到股票市场的投资机会，哈继铭指出，接下来中国的一季度贷款还会报复性的上涨，还有出口复苏，无论是财政政策还是经济的基本面，中国经济都可能出现一个反弹。因此，要更深层次的了解中国经济的W型。“W等于V+V，抓住第一个V的人不要放弃第二个V，在这两个V之间被套牢的人，更是不能忘记下面还有一个V。”哈继铭表示。

　　房市升势不改

　　对于近期的房市，哈继铭认为房地产的升势不改，投资增速接下来会很快的。虽然房地产行业占国民经济仅为4.6%，但是所影响到的上下游行业加起来总共占到GDP的26.4%，因此该行业是牵一发动全身。针对“地王”的频繁出现，哈继铭建议可以要用“第二名是冠军”的方法来抑制房价上升，将来可以实行土地改革、户籍制度改革的方式来抑制房价下跌。

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