上周A股市场仅有一个交易日，也是节后的第一个交易日，受长假期间海外市场大涨的驱动，上证指数大涨了4.76%，成交952亿；深成指上涨5.30%，成交534亿。工商银行、中国银行、建设银行11日分别公告，三行均于10月9日收到股东汇金公司通知，汇金公司于近日通过上交所交易系统买入方式分别增持工、中、建行A股股份3007.36万股、512.60万股、1613.92万股，汇金公司并拟在未来12个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持三行股份。其实，在去年9月至今年9月的一年时间里，汇金公司在二级市场上自主购入三大行共4.9亿股，进一步确保了国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位，起到了支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股价的作用。兴业证券认为，汇金的再度增持释放出积极的维稳信号，有助于缓解近期市场融资压力带来的心理冲击。

　　从板块来看，由于节日期间美元走弱推动了大宗商品价格走高，黄金更是再度突破1000美元大关并创下年内新高：这充分激发了市场对于大宗商品及黄金的投资热情：黄金股、有色金属、稀缺资源和煤炭石油成为上周领涨板块，预计该板块短期内仍将持续活跃；防御类板块包括酿酒食品、铁路基建和医药等涨幅靠后；银行股上周由于10月面临工商银行的全流通承压明显，但受周末汇金公司增持消息刺激，业绩增长确定且估值较低的银行板块有望再次启动。同时受益于创业板推出的券商板块也可能受到增量资金的青睐。

　　本周机构看多比例回升

　　国庆长假已经结束，本周机构看多比例开始回升。据今日投资在线分析师对研究机构出的本周投资策略进行了统计。统计结果显示，共有10家研究机构对本周市场进行了预期，多数机构对本周行情持乐观态度。其中，有4家机构看好本周A股市场，较上周增加1家。其中，渤海证券认为，经济复苏的持续性，将是决定四季度股市的主要因素，而股指上涨的动力正由流动性推动回归到业绩增长。由于预期10月22日公布的9月份与三季度宏观经济数据将验证宏观经济进一步复苏，同时十月公布的三季报也将确认上市公司整体净利润继续保持环比正增长的良好趋势，因此他们对十月市场走势相对乐观。德邦证券表示，总体来看，上周五市场呈现普涨格局并基本终结了二次探底走熊市C浪的可能。但同时需要指出的是，3000点岛型反转上方套牢盘巨大(沪市6.54万亿)也是市场4次上攻失败(8.24、8.26、9.15和9.18)并转而大幅向下寻求支撑的点位，因此他们认为3000点一线仍将会出现较大的震荡，但最终大盘仍将站稳3000点并继续上行。

　　4家研究机构对本周行情持谨慎的观点，较上周减少3家。其中，中金公司认为，从基本面来看，三季度业绩预览显示业绩基本符合预期的概率较大，大幅超出预期的可能较小。九月份的宏观数据从领先指标PMI、部分重点城市九月份房屋销售情况来看，总体上大幅度超出预期的可能性也不大。流动性方面，对大小非十月份的巨量解禁不必过分担心，但随着创业板股票的批量推出以及增发再融资的持续进行，流动性方面依然存在一定的压力。综合来看，市场在近期内仍有望延续震荡走势。广州证券指出，鉴于中国经济复苏之路日益明朗，企业盈利能力的恢复将对市场估值起到强有力的支撑作用，2500-2600点区间仍可视为相对的估值安全区。3100-3200点区间短期压力仍然明显，且市场需继续化解扩容压力，因此，预计区间振荡的格局仍将维持。

　　2家研究机构认为本周市场将调整，与上周持平。其中，西南证券表示，从日K线看，上周五大盘以跳空上涨的长阳线报收，收至半年线之上。均线系统的空头排列有所缓解，5日均线出现上翘。布林线上看，大盘处于多头市道，线口上翘，呈现攀升形态。摆动指标显示，大盘从空方强势区上至中势区，多方力量增强，但处于多空均衡态势。而成交情况则反映投资者更倾向于把握申购的机会，二级市场将重归调整走势。

　　本周统计数据减少的原因是由于临近四季度，多数机构将发布四季度策略报告，因此，近期，我们将发布四季度机构投资策略汇总。

　　重点关注资源股的交易性机会

　　经济“保增长”的政策目标基本实现，联合证券表示，“调结构”中蕴藏的机会将成为投资主线，全球流动性结构变化催化资源的交易性机会：在经济增长持续仍存在担忧的情况下，能源和基本金属仍处于盘整区间，因此美元贬值引发的资源和资产的主线仍是交易性机会。

　　未来一方面会继续关注国内主要宏观经济数据和海外主要经济体的复苏情况，关注出口增速的企稳回升和私人部门需求恢复，以及重点行业如房地产、汽车的销量变化。另一方面会长期重点关注与制度变革和经济结构调整相关的政策出台和实施情况。

　　调结构政策可以从两个方面理解，其一是需求的结构调整，市场需求变化才是企业产业结构升级的真正动力；其二是供给的结构调整。从需求方向来看，产业结构的升级是随着全球需求、居民消费结构等变化衍生出来的，因此中国“调结构”需要考虑全球的产业链分工和国内的需求变化。机械设备、信息设备、电力设备等中游制造业能够更好的承接国际产业转移，也可能代表中国产业结构调整方向。从供给结构调整方向来看，对部分产能过剩行业如钢铁、水泥、化工的控制，相当于去产能化，利于提高集中度。

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