申银万国 魏道科 蒋健蓉 马骏

　　我们预计2009年10月上证指数可能冲高整理，主要波动区间为2700点至3000点。

　　中国复苏的进程犹如一场接力赛，第一阶段主要依靠政府投资的拉动，而第二阶段需要依靠市场的力量，包括以房地产为代表的民间投资和出口。目前中国正处于第一阶段向第二阶段过渡的关键阶段，房地产的接力棒已经接上，但出口的接力棒还尚未接上，成为中国复苏能否顺畅的关键。

　　党的十七届四中全会强调了“改革创新精神”这一党建关键词。本次会议对当前经济形势进行了讨论，将对一般在11月份召开的中央经济工作会议定下基调。

　　创业板已经启动了发行程序，创业板即将正式推出。根据我们的研究，创业板推出初期交易活跃度将较高。从长期来看，创业板相较主板更具交易性机会，且与主板之间存在周期性的互动关系。

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