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　　承接上周反弹，本周一沪深两市强势整理，但股指尾盘有所回软。上证综指2900点得而复失，日K线已实现五连阳，成交量继续放大。笔者认为，随着一系列维稳政策出台以及投资者信心有所恢复，大盘短线仍有望冲高，但有效突破3000点的难度较大。

　　媒体公开数据显示，尽管上周大盘出现反弹，但开放式基金平均仓位却继续下降，且下降幅度进一步增大，由前一周的79.23%下降至77.13%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体依然表现为主动减仓，减仓幅度创近两个月来基金主动减仓的最大值。眼下随着指数跌至3000点下方，虽然基金发行进入高峰期，基金一对多产品也在不断募集发行，但基金在上涨过程中的减仓行为表明，即使新基金大量发行也无法完全缓解老基金高仓位的风险，于是大部分基金开始放弃较为激进的仓位配置策略。同时，部分基金开始选择较为保守的仓位配置策略。这意味着，基金将对重仓配置的银行、地产、石化、钢铁等周期性行业实施减仓操作，而此举无疑将压制指数进一步反弹空间。

　　由此来看，3000点上方压力颇重，短期市场迅速有效突破的可能性不大。另外，制约大盘持续反弹的压力还来自于新股。本周至少会有四家公司上会，同时大盘股发行将再次来袭。新股发行节奏目前并未出现明显放缓迹象，这显然不利于短期大盘冲击3000点这样的重要心理阻力位。中信金通 杜泉