全景网8月17日讯国信证券研报指出,通过观测一周各行业Alpha系数后,现在或正处于系统性风险释放阶段,行业配置格局有待明朗。
上周,采掘行业的Alpha归零,但一类行业中的金融、地产及钢铁的Alpha又出现反复;而二类行业中文化传播、纺织服装等部分行业较为稳固,大多数仍在负值区间徘徊。
国信证券分析师认为,在市场单边下跌的一周里,一类行业出现快速的反复轮动,这与目前市场整体行业配置效应偏低有关。他还指出,过偏向某一类型的行业配置在单边下跌市中难以跑赢大市。
另外,上周非系统性风险平均水平,差异化数据都出现快速的修复,故国信证券仍维持指数可能持续2个月左右的振荡调整的判断。其认为,在接下来的一个月内可以确定行业配置的重点,并认为目前最为稳妥的策略仍是跟住市场自然权重,以控制系统性风险为主。(全景网/实习生 曾凤莉)