国泰君安证券研究所：目前，不少投资者对通胀预期都很明确，而且高度一致，那就是明年将发生通胀，甚至是高通胀。我们的结论是：一旦经济如期复苏，在信贷大扩张条件下会出现通胀上升。

　　对于A股市场，我们仍然维持前期观点，即目前尚处于趋势性上行通道之中，估值风险不断增大，继续建议超配金融地产。鉴于中国东南地区普遍提前进入早夏，房地产成交超预期，建议关注空调板块，推荐格力电器、美的电器。

　　另据报道，CEPA补充协议六10月1日起实施，CEPA涵盖服务领域增至42个，其中“内地或引入港股组合指数基金”引人关注，虽然具体措施尚未成形，但建议投资者提前关注港股相关机会，如果方案实施，有可能会对A股产生一定影响。

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