华泰证券

　　消息面上，国务院决定降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目资本金比例，同时适当提高属于"两高一资"的电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷项目以及电解铝、玉米深加工项目的资本金比例。

　　周四大盘早市受国务院决定降低商品住房等项目资本金比例以及美国股市上涨影响高开9.74点，随后在利好消息受益个股板块的推动下小幅振荡攀升，但多空分歧仍然较大，上下振荡。盘中将早市的跳空缺口完全回补，最低2461点，最高升至2491点。10日均线的争夺以及年线附近能否站稳并构成支撑成为市场关注的焦点。总体表现为强势振荡的态势。上涨家数略多于下跌家数，多方有少许优势。以十字星报收。受到国务院振兴政策影响的板块继续受到投资者的关注，市场对政策面的响应较为积极。成交量略显不足，说明投资者目前参与市场的热情不足，新的增量资金入场步伐缓慢，对蓝筹股的持续上涨有一定的抑制作用。但市场预期中国经济有望开始缓慢复苏。同时预期仍会有实质性的利好配合，目前政策性利好仍可能继续不断发布的趋势基本明朗，权重股仍决定市场方向，大盘仍有可能在振荡之后，继续表现为缓慢振荡反弹的态势。短线猪流感的影响及世界经济下滑趋势仍在延续，当前国内经济各方面仍有诸多不确定性因素。投资者在国内国际各种重要影响因素仍不明朗之前需要控制仓位，谨慎操作。至下午收盘，上证综指以2477.57报收，涨9.38点。深证成指以9502.52点报收，涨119.31点。

　　盘面上，受国务院决定降低商品住房等项目资本金比例利好刺激，相关受益板块出现上涨。房地产股票万科A、招商地产、金地集团、保利地产等普遍高开，振荡上涨。由于建设项目较多水泥股华新水泥、海螺水泥、冀东水泥等快速上涨。中国联通继续上涨，并在盘中创出近期新高。受国务院推进上海建设国际金融中心和航运中心决定的影响，上海板块的上海辅仁、中华企业、豫园商城、上海电气、新世界、上实发展、申通地铁、上海机电等上海本地股再度活跃。医药股在经过调整后再度活跃，第一医药、白云山等有所表现。由于未来有可能降息使利差收窄，银行股工商银行、招商银行、华夏银行、中国银行、深发展等小幅振荡调整，拖累大盘。保险股中国平安、中国人寿、中国太保强势整理。部分券商股中信证券、东北证券等继续振荡整理。部分ST股票ST秦岭、SST秋林、ST百花、*ST联油等表现活跃。黄金股山东黄金、中金黄金、紫金矿业继续振荡。有色金属板块贵研铂业、云南铜业等强势整理。煤炭股国阳新能、潞安环能、西山煤电、露天煤业等强势整理。中国远洋、中远航运等振荡整理。第一权重股中国石油以及中国石化振荡整理。带动部分蓝筹指标股表现一般。农业板块的北大荒、敦煌种业、登海种业、隆平高科等振荡整理。航空板块中国国航、南方航空等继续振荡反弹。

　　操作策略方面，由于"猪流感"疫情尚未得到有效控制，对全球经济的前景影响尚难以预料，引发各国股市纷纷振荡。同时美国一季度GDP下降了6.1%，降幅超出了下降4.7%的市场预期，目前已推出的经济刺激计划不足以抵消经济下行压力，这将进一步影响到全球的经济运行态势。使得中国国内经济也受到更大的压力，市场担忧上市公司业绩。同时09年将是限售股解禁的高峰，更担心IPO开闸，这些都对投资者的预期产生负面影响。致使大盘出现大幅振荡。但随着全球各国采取经济和金融手段出面救市，美国4月份消费者信心指数由3月份的26.9飙升至39.2，升幅高达12.3，A股市场的外围环境正在慢慢改善。2009年保增长，促内需，调结构的经济政策已经定调。一系列刺激经济的政策已经陆续出台，十大行业振兴规划已陆续发布。综合近期公布的一些数据分析，中国经济有回稳的迹象。一季度GDP同比仍增长6.1%，CPI下降0.6%。人民币存贷款利率和存款准备金率仍有进一步下调的空间。目前货币市场流动性已至空前充裕水平。极有可能出台更大力度减税和保增长政策。为确保今年"保八"艰巨任务完成，管理层仍将继续出台果断措施刺激经济回升。因此未来仍会有实质性的利好出台。预计大盘在振荡之后仍将呈现缓慢振荡反弹的态势。个股机会仍会不断出现。操作上建议投资者随着资金推动行情慢慢变化之后，透过一季报和08年年报寻找09年业绩有着确定性增长的个股就显得较为重要了。可逢低关注一些未来业绩增长预期较强的蓝筹股，因前期滞涨，大盘蓝筹股有补涨的要求。同时关注新能源、铁路建设、建筑建材、工程机械、医药、家电下乡、消费升级、科技板块、通讯设备、旅游、节能环保、资产重组、央企整合等热点的轮动。由于外部影响因素较多，体现为机会与风险共存，目前机会稍大于风险的格局，难免多次反复振荡，主要以局部的，波段的行情为主，体现为短线的机会。短线操作将是最好的选择。关注成交量的变化，降低自己的投资回报预期，适当控制风险。