机构视点

　　近日，银华基金管理公司发布了其2009年二季度投资策略，期间银华基金投资管理部副总监、正在发行的银华和谐主题基金拟任基金经理陆文俊表示，国家的政策导向将推动特定行业的增长，改善其经济效益，这些行业中的龙头企业受益更为明显，投资于这些企业将能取得较好的回报。

　　对于投资者普遍关心的二季度市场走势问题，陆文俊表示，二季度政府基建项目将大面积铺开，同时流动性充裕，特别是新增信贷对经济起到较大刺激作用，以上两大因素将对二季度宏观经济基本面形成支撑。在二季度经济基本面有望环比出现好转的大背景下，二季度A股市场的下跌空间和可能性有限。同时，陆文俊也表示了一定程度的谨慎态度，他认为目前A股的估值处于合理水平，收益水平相对债券、房地产等大类资产具有一定吸引力。不过，前期估值修复的行情完成之后，市场继续上扬，需要等待基本面出现比较明显的好转迹象。

　　据悉，二季度银华和谐主题将关注两大行业配置主线：一是需求改善和通胀预期。看好受益于政府基建投资的工程机械，看好销量回暖的汽车、房地产、客座率上升的航空等可选消费，以及受惠于政府拉动内需政策的家电板块。其二，在通胀预期下，重点关注具有安全边际的资源类股票，业绩确定性增长的医药类公司。同时，与股市回暖直接相关的券商、保险，仍旧值得投资者青睐。　　　　　　　　

　　贾肖明

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