箱体震荡 温和回升

　　申银万国 钱启敏

　　本周沪深大盘震荡回升，周五略有回调。从目前看，虽然市场多空分歧较大，但股指仍有企稳基础，后市有望维持箱体震荡。政策利好频传，“保持股市稳定”被写入政府工作报告，最新公布的2月份的采购经理指数等也表明实体经济出现复苏信号，对市场较为有利。从盘面看，机构资金持续涌入，石化、金融等权重股开始走强，市场热点酝酿切换，一旦切换成功，有望再现“二八”反弹格局。不过，由于部分前期涨幅较大的题材股出现回落，市场心态也因上周大跌而不稳，再加上海外市场近期表现恶劣并对A股形成拖累，因此未来大盘出现一波三折的震荡走势的可能性较大。

　　从技术面上看，周K线继续保持在10周、20周、30周等重要均线上方并维持反弹通道，在出现明显突破形态之前，大盘维持箱体震荡的可能性较大，可能以先抑后扬、温和回升态势为主。

　　下周趋势    看多

　　中线趋势    看多

　　下周区间    2150—2300点

　　下周热点    金融、地产、有色

　　下周焦点    权重股

　　短期或选择突破方向

　　东方证券 莫光亮

　　基于两会偏暖氛围和充裕的资金状况，本周虽然有两个交易日下跌，但日K线却呈现五连阳。但经济刺激计划等诸多利好已为市场充分消化，在宏观经济状况和上市公司整体业绩前景仍未明朗的背景下，市场整体估值水平却已明显抬高，估值压力和大小非减持压力日益凸现，获利筹码也有兑现欲望。

　　发端于美国的金融危机在其国内继续深化，并在深刻影响西欧、日本等发达经济的基础上，正在向东欧国家蔓延，亚洲国家受波及的可能性也在增长。受此影响，以美股为代表的海外市场本周大幅下跌，继续创出多年新低。就国内而言，本轮熊市以来的经验表明，国内A股固然可能凭借资金推动和政策利好而表现出迥异的阶段性走势，但难以真正摆脱海外市场的影响，A股近期再度展开调整行情的可能性大。

　　技术上看，沪综指本周已收复由2402点见顶调整至2037点的一半跌幅，后市若要继续反弹，首先必须先攻克2300点。若不能攻克2300点，则可能形成一个新的下降通道。

　　下周趋势    看平

　　中线趋势    看平

　　下周区间    2100—2300点

　　下周热点    金融股

　　下周焦点    政策面、成交额、权重股、外围市场

　　高位震荡 上涨空间有限

　　银河证券 易小斌

　　在海外市场大幅下跌的情况下，本周国内市场一枝独秀，特别是两会的召开，在心理上对市场有所支撑。预计两会期间市场将震荡回升，特别是周四、周五两天市场在2200 点左右反复整固后，下周初将会进一步向上拓展空间。但受制于基本面的因素，加之下周将会公布各项经济数据，投资者仍处于犹豫徘徊之中，持续做多的信心并不坚决，因此上涨的空间可能比较有限。

　　金融和地产股的表现是决定市场反弹高度的主要因素。由于大盘蓝筹股前期涨幅较小，从目前已经公布业绩的上市公司情况来看，受金融危机的影响并不太大，无论是从价值投资的角度或者是采用防御的方式，都是买入后风险较小的品种，是短期内机构资金重点关注的对象。政策利好对这些个股也会产生一定的支撑，如十大振兴产业将陆续公布细则，各地区发布区域振兴规划等，相关公司将成为政策直接受益者。

　　整体来看，目前市场仍处于反弹延续过程之中，但股指反弹的高度较为有限，投资机会将出现结构性转变。中小市值个股进行结构调整的同时，权重股的表现对股指起到支撑的作用；但如果没有后续支持大盘股走强的因素出现，权重股持续上涨的基础较薄弱，故更可能出现震荡攀升的格局，因此短期不宜过于乐观或过于悲观。

　　下周趋势    看多

　　中线趋势    看平

　　下周区间    2100点—2300点

　　下周热点    政策受益行业、大盘指标股

　　下周焦点    经济刺激政策、大盘指标股

　　大盘震荡趋势不改

　　海通证券 舒菱

　　本周大盘在2050点-2300点区间反复震荡，周成交量萎缩近两成。前期强势题材股出逃迹象较明显，以招商银行、中国银行为代表的金融股和部分煤炭、汽车、钢铁等一线蓝筹股则联诀推升大盘。盘中各方心态微妙，参与主体以短线思维为主，板块轮动中的高送转、化工、区域概念、经济振兴、重组、新能源等主题投资切换明显，赚钱效应明显下降。

　　我们预计主题投资还会继续演绎，投资者宜根据自己的风险承受能力制定不同的操作策略，应秉承“做自己熟悉的股票”的原则，持筹不超过五成，按照成本效益原则用T+0的方式做“短、平、快”的交易，在保住本金的前提下再谋求获取利润的方式较为妥当。

　　下周趋势    看平

　　中线趋势    看空

　　下周区间    2050—2350点

　　下周热点    区域板块、中小企业板

　　下周焦点    政策面、热点切换

　　止跌反弹特征并未改变

　　上海证券 杨明

　　本周大盘在2000点上方止跌反弹，其中周三大盘大幅上涨，两市指数涨幅超过6%，本周大盘最高升至2245点，成交量则基本持平。

　　大盘权重股本周出现补涨，短线纷纷放量。其中周三银行股大涨7.65%，该板块近期成为稳定大盘的中流砥柱。从热点来看，地产股再度活跃，流通市值最大的前10家地产股表现较为强势，部分品种周涨幅超过20%。

　　综合来看，基本面对股市仍然有利，本周大盘反弹主要对前期下跌后的技术性修正。同时，在2000点上方止跌也表明市场短期价值区域基本确立。本周大盘反弹成交量未出现同步放大，后半周大盘在接受前期相对高位时出现震荡，表明当前点位仍是短期内较为重要的技术争夺位。

　　下周趋势    看多

　　中线趋势    看多

　　下周区间    2100—2300点

　　下周热点    年报绩优板块、金融地产

　　下周焦点    量能水平、基本面

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