三大实力机构把脉3月行情，把握结构性机会、回避结构性风险

　　连续快速的下跌让市场猝不及防，仅本周二至周五的四天时间，上证指数就跌去200余点，尤其是周四、周五个股的大面积跌停让参与者心有余悸。那么，在市场快速的下跌之后，2000点一线能否构筑强力防线？3月份行情将会如何？就此，国内几大知名机构纷纷发布研报，普遍的观点是市场持续下跌空间有限，但前期涨幅巨大的无业绩支撑的题材股可能面临较大的回调压力。

　　申银万国：股指调整目标2000点 重点关注四板块八个股

　　申银万国认为，牛年的第一轮弹升行情在2402点告一段落，步入回调阶段，股指大跌主要因素来自市场本身。技术上看，上证指数2190点和深成指8000点附近是较重要的颈线位。一旦失守，构成较标准的“M”头形态，因此当深成指8000点被空方撕破之后，引来短线如云的抛盘。申银万国判断，2402点并不是2009年的最高点，后市股指调整的目标在2000点左右，且调整过程将为下一轮热点的切换作准备，只是在酝酿新的行情之前，酝酿和调整的时间周期尚不确定。

　　申银万国认为，在不确定性增大的3月份，建议选择进攻与防御相结合的投资策略，寻找真实业绩支撑的行业机会，同时考虑两会召开可能出台的政策所带来的投资机会。电力、水泥、医药和农业板块是申银万国重点关注的领域。3月份申银万国推荐的重点品种为：华能国际、华电国际、恒瑞医药、敦煌种业、海螺水泥、冀东水泥、东阿阿胶、南宁糖业。

　　国泰君安：调整并不意味行情结束 关注真正防御性行业

　　“股指在触及我们预设的反弹目标区间2300-2500点后，A股市场如期进行剧烈回调，我们不认为估值提升行情彻底结束。”国泰君安认为，A股市场流动性依旧充裕，2月份信贷增速维持在20%以上，且短期不大可能出现严重打击投资者对经济相对乐观预期的经济数据，市场持续下跌的空间很有限，但前期涨幅巨大的个股(如中小板和强周期)可能面临较大的回调压力。

　　国泰君安建议关注尚未被纳入振兴规划的真正防御性行业；对于刺激消费，无论是消费券、个税改革，还是增加公共服务支出，他们认为商贸零售和旅游将集中受益，关注重庆百货和黄山旅游；对于地方政府大干快上，区域经济振兴，建议关注“订单行情”和相关受益公司，如精工钢构。此外，国泰君安也建议关注房地产行业交易性机会，因为部分城市的成交量回暖，带来短期投资机会。

　　海通证券：3月缺乏整体走强基础 结构性机会不断涌现

　　日前，海通证券发布的3月份投资策略报告认为，3月份A股缺乏整体性持续走强的基础。但是，资金充裕的背景下惯性推升的持续力度不会马上消失，股指震荡的格局下个股和板块的结构性机会仍然会不时闪烁，把握结构性机会、回避结构性风险是3月份可行的操作策略。

　　海通证券指出，3月份结构性的机会和结构性风险并存。对于前期热炒的ST、低价股在重组预期下被资金追逐的结果是风险大大提高，对于这些板块需要防范其风险；而产业振兴政策后续逐步落实的细则将受益的板块和上市公司将进一步清晰明朗，前期除了水泥、铁路等板块之外的受益于政府投资拉动的行业，其他地方政府或者专项大规模投资可能拉动的板块如上海、重庆、天津、东南沿海等区域性板块，部分行业由于成本下降和销售上升带来的季报预期改善的上市公司，这些都可能会在3月份的板块轮动中有所表现，机会也将不断闪现。    

　　本报记者  戴文

　　数据说话

　　历年3月大盘上涨概率大

　　从历年的市场走势来看，两会行情之前到之后的一段时间内，股指大都是上涨的，最低涨幅也在15%左右，80%以上的年份有超过25%以上的涨幅，尤其是两会结束之日其后的一段时间内，股指上涨的概率达到了92.3%，仅有2002年及2008年两会之后股指下跌严重。而从受两会行情波及较深的历年3月股市行情走势来看，大盘也大都是上涨的，除了1993年及2008年单边下跌的市场中其有较大的跌幅之外，大部分的年份在3月份仍然是以上涨为主，尤其是同样在金融危机余孽未完全消除的1998年，其单月涨幅也达到了3.02%，其受政策的推动比较明显。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。