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急速调整后或酝酿反弹
申银万国 钱启敏
本周沪深股市破位下行,急速调整。从目前看,短线调整趋势已经确立,但是大盘在2000点附近会有较强的支撑,在2000点整理之后市场可能再次寻找热点和主题并酝酿反弹。
首先,以题材股、中小市值股票和十大产业振兴规划为主线的反弹行情已经告一段落。2008年11月市场反弹以来,申万大盘指数上涨30%,小盘指数上涨接近60%,小盘股表现优于大盘股。从历史来看,1.5倍到2.5倍PE,是小盘股PE和大盘股PE比值的正常波动区间。超过这个区间,则迅速回归。而从08年11月的这波上涨以来,小盘股PE和大盘股PE比值高达2.58倍,这意味着未来市场转向大盘股的概率变得很大,但这不意味着大盘股一定要涨,而是大盘股相对于市场会有更强表现,小盘题材股由于累计涨幅过大需要调整。
其次,沪市2000点左右可以成为较强的支撑位。我们观察到节后市场的快速上扬伴随着成交量的明显放大,而且放大的点位基本在2000点上方。我们认为这一密集成交区具有一个强力的支撑,后续空方继续大幅打压的能量并不明显。此外,随着两会的临近我们认为后续政策仍然会对市场构成支撑。
总体而言,市场将会是一个底部逐步抬升的走势,2000点下方应是比较安全的投资区域。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2000-22050点
下周热点 大盘蓝筹,农业股、医药股
下周焦点 技术位,市场新热点
本轮反弹已基本结束
海通证券 舒菱
本周市场上证指数周跌幅达到7.9%,成交量萎缩近一成,多空双方的搏杀异常激烈。
目前,各个层面都表明自年初以来的反弹基本结束,下周虽有两会的朦胧刺激,但中线趋势很难乐观。周五盘中上证指数在2060点附近有止跌回稳迹象,但是否有效还有待验证。另外,招商银行限售股将于3月2日登陆A股市场成为两市第一大全流通股,对于300指数有较大的影响。我们认为,其平稳上市几无悬念,对相关的上市公司特别是中小市值的银行股如浦发银行、南京银行等个股有短线交易性机会,但市场结构性调整还会演绎,对于前期炒作过激的题材股还会出现继续轧盘的可能性,投资者应注意风险。
从基本面来看,国际上第二轮金融冲击在全球全面铺开,后市对于实体经济的冲击还没有明显见底信号,作为“金砖四国”之一的中国也面临一定变数。两会将至,国家在十大产业振兴计划中的行业扶持态度非常坚决,政策面的动向非常重要,避免出口、投资型行业配置的风险,年内投资者应把握刺激内需的子行业,作好波段操作,特别是要作好止盈和止损,现阶段建议投资者持筹不超过四成。
下周趋势 看多
中线趋势 看空
下周区间 2050-2300点
下周热点 银行、医药板块
下周焦点 政策面
下行空间有限 宽幅震荡为主
银河证券 易小斌
在周一小幅拉升后,本周市场大幅下探,沪指连收四阴,跌至节后反弹的第一个跳空缺口(2060点—2068点)附近。
我们认为,本周市场出现大幅调整的主要原因有:首先,信贷快速增长的持续性面临考验。目前,信贷资金的快速增长已经引起了管理层的关注,将对后期的政策产生影响。据了解,二月份的信贷规模就出现了快速回落,而央行近期也持续回笼资金,影响到市场资金供应。其次,市场前期呈现普涨格局,短期将面临沉重的获利回吐压力。第三,政策的预期逐步兑现。十大行业振兴规划已经公布完毕,主题投资有所降温,寄希望于两会期间再度出台重大经济刺激政策也不现实。另外,大小非解禁的压力依然存在。由于资金面是推动节后反弹的主要因素,基本面并没有出现根本性的改观。因而,参与的投资者普遍带有短期的投机性,市场心态浮躁,一旦有风吹草动就赶紧夺门而逃。在国际市场大幅下跌、国内市场获利盘沉重的压力下,市场出现深幅调整也就不难预料了。
虽然本周市场选择了向下寻求支撑,但总体而言,目前市场上流动性依然宽松,政策的支持力度依然较大,指数处于估值的相对合理区域。特别是由于短期指数下跌较快,做空动能得到有效释放,指数进一步下探的空间有限,很可能在目前点位上出现宽幅震荡,建议投资者回避没有业绩支撑、前期涨幅过大的个股,选择成长性可期或政策受益行业中的个股波段操作。
下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 2000-2200点
下周热点 政策受益板块、指标权重股
下周焦点 政策面、技术位
震荡回落仍为下周主基调
太平洋证券 周雨
本周A股市场以震荡回落为主。周一沪市大盘站上2300点,但好景不长,此后连续四根阴线将沪指重新打至2100点之下。从盘面表现来看,市场逆外盘一枝独秀的强势已经不再。伴随美股新低的不断出现,大盘的每次盘中反弹都愈发无力。前期以产业振兴规划为标志的板块轮动行情也接近尾声。而此前支撑市场反弹的两大因素:资金面和政策面的持续度,都出现相对减弱的迹象。因而,我们认为,下周大盘仍将以震荡回落为主基调。
探究本次大跌的原因,我们认为主要有以下三个方面:首先,招商银行下周一将有近48亿解禁股上市交易令市场忧心忡忡,在当前持筹心态极不稳定的情况下,加剧了市场恐慌。其次,2月份银行新增贷款规模急剧下滑,资金面的利空无疑给市场信心带来沉重打击。再者,前期强势板块有获利回吐的需求。
技术上看,目前大盘已经出现破位下跌。后市回补2月9日缺口的可能性加大,我们依旧认为1950-2050点一线将成为沪指的重要支持位。倘若跌破,则中线变得非常不乐观。预计本轮调整的时间会延长至3月中旬。
下周趋势 看空
中线趋势 看多
下周区间 1950-2150点
下周热点 两会题材
下周焦点 市场成交量
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