编者按 每年一度的两会又将在春风中召开，两会带来的政策面变化，每每会对股市产生巨大影响，于是，两会期间的行情变化也就引起更多的投资人关注。本期《博客天下》将借助财博们的市场慧眼，看看他们是如何看待两会期间的市场涨跌，看看他们的博文是如何预测政策面变迁的。　　

　　两会前股市稳中有升是主旋律

　　苏渝

　　……春天，我从股市里看见你踩着欢快的脚步，绽着灿烂的笑脸，摇着桃红，欣欣然、喜滋滋、轻盈盈地来了。牛年股市春天好像提前到来了，在经历了太多寒冷之后，就好像合着圆舞曲的节拍，起起伏伏，先是飘飘盈盈地上升，后又蹦嚓嚓三下探底。应该说股市是沐浴着两会的春风和政策做多的鼓点在起舞旋转。现在股指仍在牛熊分界线附近来回跳跃，我判断两会前稳中有升是主旋律。

　　尽管有金融海啸第二波来袭，中国却正在筑起一道坚实的防浪堤。一方面危机中的大国们遏制中国的崛起与发展，另一方面却希望中国用大量外汇存底去购买美国国债。贸易保护也好，美元贬值也好，经济衰退也好，破产失业也好，股市崩盘创新低也好，对我们是有影响，但也给了中国崛起的机遇，如果来比较一下救市力度，中国是最大的最有效的也是两会中最让人关注和期待的，我们没有理由怀疑中国经济和股市率先突围领涨全球，我们不应有太多的自卑来作践自己。

　　走自己的路，让别人去跌吧。这就是现在的中国A股最真实的写照。外国股市的走弱，看似有潜在凶险，其实成了每次主力洗盘的借口，回调反而是给机构和QFII加仓的机会。很多人在唱空，认为风险很大了，吹一些冷风，其实自己却在加仓，这从行情在犹疑中走高就不难看出。

　　关注两会，就不得不关注农业股、医改股、家电下乡股、拉动内需股、航天军工股、新能源股、关系民生的金融股、所有提振的十大复苏行业。春天要来，寒流是挡不住的。大幅震荡中，很多个股都耐不住寂寞，创出新高。政策做多，势不可挡，后市股指有望走出退一进二的格局，在两会的主旋律伴奏下，春天对牛年的中国如此厚爱！

　　不要盲目猜测两会对市场影响

　　老林

　　许多股民十分关心两会期间的行情，也有一些人对历年来两会期间股市行情作了分析，笔者以为，应该从会议开始前一个交易日和至会议结束那一天最后一个交易日来作为统计参照，这样才能精确地比较。

　　中国股市开盘18年来两会期间数据显示，大多数年份影响不大，分析起来似乎与会议无很大关联，其涨势和跌势都是和会前会后大势关联着的，会议期间只是一段小小的插曲而已。

　　始于2008年1664点的本轮行情已经上涨了40%以上，人们关心的是本次行情能否在“两会”期间完成“空中加油”，这将影响到行情的高度和长度。2002年以来的“两会行情”，对今年的指导意义更大，因为这3年均处于熊市之中，指数也均处于下降通道。

　　2002年是在1月29日探得1339点的底部后，以长阳线开始反弹的。到当年3月3日，指数上涨了10.52%，那次上证指数在“两会”期间上涨了10.59%，会后上涨3.95%，一共上涨了26%。如果今年能够复制2002年的走势，那么就目前而言，“两会行情”正处于中继阶段，还有一定的操作腾挪空间。

　　对于稳健投资者而言，由于短期大盘并非单边上扬而是在区间波动，而前期反弹已将A股估值推向相对较高的风险区域，同时还要面对金融危机蔓延的不确定性以及限售股解禁速度加快的压力，因此建议稳健型投资者把风险摆在第一位。

　　短线投资者可逢低布局两条主线：一是“两会”中有望被提及的三农、医改、新能源、节能环保等概念品种，对于其中一些相对滞胀、股性较活跃以及基本面优异的品种可给予重点关注。二是年报具备业绩高增长或是预期高送转的品种。

　　综上分析，大家还是要认真分析中国的经济走势和个股实际，不要盲目猜测会议影响，以免损失。如果要猜测会议是利好还是利空，实际上近段时间以来，管理层和官方的动作已经比较明晰了，会议期间相信不会有很大变化，关键还是看世界经济和中国经济的大势。

　　“两会行情”难以乐观

　　皮海洲

　　下周将迎来“两会”的召开，与此相适应的是，股市将迎来“两会行情”。不过，与过去很多年份一样，今年的“两会行情”不排除再次化成泡影的可能，或许将成为主力机构借机出货的良机。因此，投资者对“两会行情”的期望不宜太高。造成这种状况的主要原因有六点：

　　一是股市前期已经经过了较大幅度的上涨。目前市场上的这波反弹行情，股指从1664点大涨到2402点，最大涨幅达44%。可以说，目前股市已积累了大量的获利盘，面临着较大的回调压力。特别是在A股市场不断上行的同时，国外股市却在不断下跌，这也进一步加大了A股市场回调的压力。

　　二是在A股股价向上上涨的同时，上市公司的业绩却在向下运行。据天相投顾统计，截至24日，两市有1003家上市公司公布了2008年年报或者业绩预告，合计净利润增幅为-43.56%。而随着时间进入3月份，有越来越多的上市公司将披露年报，股市将承受上市公司不良年报的轰炸。这对行情的发展构成巨大的冲击。

　　三是随着股价的上涨，大小非抛售的脚步也在加快，而一旦股指回调，大小非抛售的脚步将更快，这对股市行情的发展构成很大的压力。据统计，自2月1日至2月25日，沪深两市上市公司重要股东共减持177次，总计减持了63936万股；其中，大小非借大宗交易减持的金额就达到了14.75亿元，创单月新高。

　　四是本周出现的大幅回调已将技术面破坏，股指头部构筑明显，下降通道业已形成。短期内要修复走势，可能性不大，势必面临着逢高减磅抛盘的打压。

　　五是近期股市赖以炒作的“十大产业振兴规划”已于2月26日颁布完毕，使得股市失去了一个重大的炒作题材。

　　六是目前国内国际经济形势难言好转。一方面是国内经济形势还难言见底；另一方面是国际经济形势还在进一步恶化，第二波金融海啸正对世界经济构成新的冲击。

　　正是基于这样一些原因，所以尽管下周我国人民将迎来政治上的大喜事——“两会”的召开，但就股市行情而言，短线难以乐观。当然与“两会”热点相关的概念股，如农业概念，四万亿概念，创投概念，医药概念等股票，不乏在“两会”期间有获得表现的机会，但投资者在介入这类个股时一定要速战速决，不宜打持久战。

　　股市走势还看长期

　　林功成

　　3月初最值得关注的国内新闻是两会的召开以及在会议上可能颁布的一些政策变动。投资者们相信，两会期间，政府将会出招刺激行业复兴，市场也因此会有更多的消息流传出来。不过，虽然我国股市有着这样明显的政策市特点，但这种特点是否值得在现阶段被放大成为股市信心，仍是值得商榷的事情。

　　老实说，我并不太关心这些带来短期波动的政策变动因素。更加坦白的说法也许是，虽然两会期间可能会有一些行业因为一些政策的出台而股价大涨，但这种揣测的功力我还远远没有修炼到家。所以，我还是坚持自己的看法，以长线的心态买股。我的基本判断仍是：第一，我国经济发展还未达到脱离全球经济衰退而独树一帜的地步；第二，两会期间除非有更加具有可操作性、或者方向性的政策以外，短期因素不可能对股市长期走势带来太多干扰。

　　然而，在这样大型的会议上，终究还是有很多蛛丝马迹值得我们关注的。首先值得关注的是，两会期间来自国企和民营老总们的提案。其次，我个人更关注的还有一些其他市场的新闻，如3月2日公布的汇丰银行业绩以及这段时间以来美国政府挽救金融业的努力。

　　“两会”行情不会太差

　　姚茂敦

　　周四，两市大盘遭遇离奇跳水，惊起“哀声”一片，这不由让广大投资者对即将到来的“两会”行情如何演绎产生诸多担忧。而实际上，在上周六的文章中，笔者曾说过：处于上下两难境地的A股市场，本周最有可能的运行方式，就是沪指围绕2200点进行平台整理，借机消化前期获利盘和上方套牢盘，等待时机成熟再寻机向上。从最近几天大盘表现看，虽然调整力度有些偏大，但基本符合预期。如今，经过连续调整，大盘风险得到充分释放之后，我依然认为今年的“两会”行情不会太差。下面，笔者分别从有利和不利两方面因素进行分析。

　　有利因素主要是：第一：A股市场“政策市”特征明显，“两会”期间需要良好政治氛围。第二：3月央行将释放资金7455亿，创去年5月以来最高。很明显，央行通过释放流动性，保持信贷合理均衡投放，必定将为资本市场股市带来稳定和宽松的货币环境。此外，时下共有15只新基金正处于发行期，也有望及时为股市提供约200亿的新鲜血液。第三：从历史统计数据看，“两会”前后均有不错表现。

　　不利因素主要是：第一：外围市场不断破位探低。从近期美国公布的系列宏观数据看，第二波金融海啸确实有“山雨欲来”的迹象。第二：市场担心管理层刺激经济手段已不多。第三：机构资金疯狂出逃。

　　综合来看，虽然当前局面较为复杂，不确定因素较多，但考虑到3月是比较特殊的政治月份，但市场风险逐步得到释放之后，主力很有可能在一片惊恐之中，出其不意发动一波短暂的“轧空”行情。退一步说，即便只是剧烈震荡行情，“两会”期间，操作上仍可逢低介入医药、农业、环保、创投等相关主题概念优质个股。

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