新能源、央企整合、创投等主题投资将是寻宝好去处

　　证券时报记者 万鹏

　　本报讯 随着农历新年长假的结束，中国股市也将正式步入牛年。尽管对于A股市场能否在牛年里牛一把，业内机构看法不一，但对于新一年的投资机会大都充满信心，其中，主题性的投资机会最受认可。

　　作为“牛年牛派”的代表，国泰君安证券认为，2009年股市将呈现“N”形走势，将不会创出新低。上半年市场将继续上演跨年度的纠错性行情，市场流动性仍然会充裕，中小市值成长、创新(新技术、新能源)与主题投资将大行其道。

　　海通证券则认为，去年12月份以来，A股市场信心整体上保持平稳，估值从低位回升后保持相对稳定的格局，维持在PE15倍不到和PB2.2倍左右的水平，估值中枢波动较为平和。从市净率的角度衡量，A股的估值水平要比其他市场高，无论是与发达经济体还是新兴市场比，A股都较高。

　　就2月份而言，A股市场资产配置的总体思路可以概括为：年报掘金和主题投资。年报掘金指的是通过对上市公司2008年年报业绩的综合分析，同时结合2009年一季度行业的最新动态和2009年行业业绩的预期，挖掘2008年年报中蕴含的投资机会；主题投资指的是把握住市场投资热点和投资主题带来的市场交易性和结构性机会。

　　天相投资通过对不同衰退期的股市进行了统计分析，发现股市呈现的基本特征，即经济的衰退期或许是股市投资的最好时期。在当前股市处于低位震荡调整的格局下，建议投资者可重点关注事件驱动型策略或者主题投资策略，也许这是当前更容易应对风险、把握机会的有效方式。具体包括新能源、上海世博会、上海迪斯尼、限售股解禁、股指期货、央企整合、医改、创投、灾后重建等9大主题。

　　华安基金在2009年投资策略中，也以“期待惊喜”为题道出了对今年A股市场的投资预期。华安认为，未来即使下跌过度，但也将以更高的潜在超额收益作为补偿，股票类资产的吸引力正在增强。具体的资产配置方面，华安基金则建议2009年关注以下相关的投资机会：首先，红利回报率的重要性日益凸显；其次，内需导向型企业面临发展机遇；新能源和节能减排将是长期主题。

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