报告作者：高挺、郦彬、梁耀文撰写日期：2009-01-12

　　近期反弹高度取决于外围市场环境和国内政策能否延续乐观预期，板块轮动行情或可能从中小盘个股延伸至权重股。A股开门红能够在本周延续很大程度上取决于投资者对经济在下半年回暖的预期能否延续。美国劳工市场急剧恶化（非农就业人数08年4季度下跌人数达153万人）显示美国实体经济面临的困难可能远超市场预期。而奥巴马的拯救计划也遇到国会的阻力出台时间将推迟。因此，外围市场在本周可能加大振荡幅度。而国内政策方面，温家宝在江苏考察工作上提到12月份的经济运行状况比预计的要好一些，一些经济指标有回暖迹象，一些企业销售开始回升，库存开始减少，用电量开始上升符合“可能环比改善”的预期。除了再次强调扩大内需促进经济增长的十项重大措施、调整和振兴产业的十大规划之外，提出科学技术中长期规划涉及6000亿的六个重大专项。因此，政策预期仍有可能成为下周市场关注的重点。需要注意到，本轮反弹行情以来，中小盘股明显跑赢大势，特别是处于刺激经济政策直接受益之下的板块和个股。随着反弹行情如果能在政策带来的乐观预期下进一步发展，前期涨幅不大的权重股可能会引起投资者关注。例如，钢铁、金融（包括房地产）板块。以央企为主导的资产重组也有可能成为投资者未来追捧的对象，例如前期国家注资航空、电力央企带动相关板块股价上涨。我们认为当前内外部环境下央企整合重组的可能性在上升。经济下行周期之下资产价值有可能出现低估使得央企重组内在动力增强；而政府政策驱动及金融（贷款）支持使得央企重组外部环境完善。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。