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十大顶级券商：四朵行业金花有望领跑股市
对于广大投资者来说，2008年已经尘封，但所有行业全军覆没的记忆依然挥之难去。其中金融保险行业跌幅最大，达到了64.8%；以跑赢大盘而成为年度最优表现的农林牧渔，也跌去了37.5%。随着股价的大幅缩水，投资风险也在大幅降低，行业性投资机遇则渐行渐近。那么，09年的投资，究竟应该将眼光投向哪些行业呢？
综合来看，中信证券、海通证券、银河证券、国信证券等国内十大券商，几乎全部将眼光投向了医药行业。西南证券首席研究员张仕元表示，09年看好医药行业的主要原因，是国家医改政策和整个用药水平的提升，以及国家药品管理办法修订带来的很多核心企业的高成长。预计医药行业在新的一年业绩将会增长30%，非常看好化学制剂、生物药品、中成药以及医疗器械设备的制造等子行业。而值得看好的公司，则首先要具备核心技术创新能力，这样就能维持比较高的毛利率和成长性，比如双鹭药业、通化东宝。其次是有些子行业的龙头企业，比如化学制剂制造企业华北制药，受医改的影响相对较好。还有一些公司则具备了行业的核心领先优势，比如云南白药、恒瑞医药。此外，重组也会带来很好的投资机遇，例如天坛生物。
除了医药业，十大券商还将眼光投向了食品饮料，尤其是中低端消费品行业。中信证券食品饮料行业首席分析师许彪认为，尽管整个行业增速放缓，但依然保持着增长，人口总量的增加、城市化进程和消费升级的拉动，仍在推进整个食品饮料行业的发展，预期09年行业将有10%以上的利润增长。而其具体看中的，则是成长和安全这两大主题。
在成长主题中，中信证券看好毛利率上升的行业，主要是肉食品加工、啤酒以及受经济减速冲击较小的中价位白酒。其中，去年下半年猪肉价格的回落，已经使得肉食品加工业的毛利率走上了上升的道路；而大麦价格09年将比08年至少回落20%，从而带来啤酒行业毛利率的上升，预计行业销量依然会保持6%以上的增长。此外，08年高档白酒的提价幅度非常大，所留出的价位空白给中价白酒的发展提供了不小的空间，而一些原来消费高档白酒的群体，也在经济减速中逐步转向中价位白酒的消费。
对于安全主题的关注，中信证券认为主要是受三鹿奶粉事件影响较大的乳业。估计09年9月份，整个乳品行业的恢复会达到90%；到2010的9月份，则将全部恢复。其中受益最大的就是三元股份。
基于以上分析，中信证券给予泸州老窖、贵州茅台买入的投资评级；双汇发展、燕京啤酒、青岛啤酒为增持评级；一些子行业龙头由于现金流充沛、行业竞争力明显，如安琪酵母和承德露露，也依然给予买入评级。
十大券商集中看好的第三个行业是电力设备。银河证券电力设备行业分析师沈文春预计，行业的收入和利润今年整体上应该有20%到30%的增长，远远高于GDP的增速。电力设备行业09年将主要受益于输配电设备、新能源设备和节能设备的拉动。另外，由于钢铁、铜等金属价格大幅降低，整个行业的成本压力也有所减轻。其中，输配电设备主要受益于国家加大电网的投资力度，预计09年整个电网投资增长40%，达到4400亿元。看好龙头公司如特变电工、国电南瑞，新能源中的金风科技，节能设备中的智光电气。尽管如此，考虑到去年10月份以来，电力设备行业的涨幅已经达到了50%以上，沈文春提醒投资者最好在有一定幅度的回调后再介入。
十大券商集中看好的第四个行业，是与3G紧密相关的通信服务行业。国金证券通信行业分析师陈运红表示，3G牌照发放后，上半年各运营商为了获得3G的竞争优势，会加速投资规模，直接受益的就是系统设备商、IT及运营软件商以及网络优化服务商；而到了下半年，则可以重点关注各运营商3G用户的发展速度以及新业务的推进速度。公司方面，重点推荐3G产业链龙头公司中兴通讯和武汉凡谷，因为中兴通讯是3G三种制式的最大受益者，而武汉凡谷则是我国专门提供射频子系统的龙头；运营商方面重点关注新的联通； 3G相关子行业龙头公司中，重点推荐国内网管系统的龙头亿阳信通、测试仪器仪表龙头中创信测，以及光通信龙头烽火通信。
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