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对于09年市场的走势,经历过去年“未料到”的熊市后,大家都不敢妄言。不过,今年存在结构性的机会却是众多投资机构的共识。对于普通投资者来说,这些机会该如何去把握呢?我们为大家梳理了一些今年需要特别关注的投资大事件,希望能帮助大家在纷繁复杂的市场中加以留意,抓住由这些事件衍生出来的投资机会。
事件1 央企重组
预期
值得关注的热点
央企重组已经是老生常谈。从2004年开始,国资委就开始推进央企改制重组,但是重组步伐却比预期中的缓慢,5年间央企仅减少了53家,而2008年以来,先后有17家央企进行了联合重组。“到2010年中央企业减少到80至100家!”2008年12月,国资委主任李荣融在中央企业负责人会议上的老调重弹,似乎是在为央企重组提速。而在不少券商关于2009年的投资策略报告中,也都认为央企重组是今年投资值得的关注热点。
根据北京国诚投资公司研究结果显示,目前央企上市公司的资产仅占集团总资产的30%。据悉,目前中央直属企业的总资产额为12.3万亿元,但其中上市公司的总资产额只有3.2万亿元,未来优良资产注入到上市公司的空间巨大。
时机
天时、地利、人和
北京国诚投资公司认为,2009年A股市场可能是大重组之年,重组不只停留在概念上。中信建投在一份报告中看好央企整合题材,理由是“央企的未上市资源足够丰富,而重组又是目前国资委的一项重点任务。”
2009年的央企业重组似乎处于“天时、地利、人和”的阶段:国资委一再强调要推进央企业改革重组;证监会提出要“积极推进市场化并购重组”;银监会发布实施《商业银行并购贷款风险管理指引》,允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务,适时地为即将全面推进的并购整合提供了资金支持。同时,A股市场下跌了近70%,估值水平处于低位,非常有利于企业的并购重组活动。
路线
相互持股、相互参股
“调整优化上水平”是国资委对央企明年的要求。北京国诚投资公司认为,今年央企的重组并不仅是数量上的减少、机构上的合并,而是将给企业带来实际性的好处,重组后必将提升上市公司的每股收益。
在去年底举行的中央企业负责人会议上,对今年央企如何实现“调整优化”也给出了答案,即“继续以产业链和价值链为方向,鼓励央企之间、中央企业与地方企业相互持股、鼓励上下游企业相互参股、促进投资主体多元化。”
兴业证券的策略报告则认为,央企整合新思路在于压缩管理层级到三级以内,并提醒关注国有经济需要保持绝对控制力的军工、煤炭、电网电力等行业。
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