◆每经记者 毛晋楠 金蕊

　　2008年末，随着行情的再度升温，市场重新开始发掘一些“另类”的赚钱机会。其中，尚未股改且含有“10送3”对价的S股，成为了大资金重点发掘的对象。

　　如果说11月的反弹中，S股行情尚未显山露水，那么在12月5日，三九医药(000999，收盘价14.55元)股改复牌当天填权成功，就彻底吹响了S股的上涨号角。12月以来，整个S股板块走出了独立于大盘的行情，大部分S股已经创出了本轮反弹行情的新高。

　　一场正在酝酿中的盛宴，即将烹饪出炉。

　　S股涨幅劲升五成

　　随着SST磁卡董事会通过公司股改方案，并在本周一复牌交易，该股本周连拉5个涨停，成为本周的明星股之一。SST磁卡的强劲上涨，只是整个S股板块的缩影。根据Wind统计，目前两市S股合计近50家。其中，在交易的有17家。在本轮反弹中，虽然S股启动落后了大盘，但这17家S股的表现相当活跃。

　　12月以来，17家S股全部上涨，其中SST光明、SST华塑的涨幅超过30%，另外8家S股的涨幅超过20%，仅有3家的涨幅低于10%。

　　11月7日以来，S股也是跑赢大盘的，其中仅有一家出现下跌，其他16家涨幅均超过30%，涨幅最大的是SST磁卡，在本轮反弹中大涨85.24%。另外，包括S上石化、SST新太等在内的9家S股涨幅超过50%。

　　即使包括下跌的S*ST长岭在内，从11月7日以来的整体涨幅计算，全部S股的涨幅平均达到了50.7%，远远超过同期大盘涨幅。

　　一位经常炒作S股的私募基金经理吴先生称，由于S股按照以往经验会平均含有“10送3”的对价预期，以及进一步的重组可能，使S股成为了他们重仓出击的目标。

　　“股改钉子户”或成盛宴

　　曾几何时，未股改公司被冠以“股改钉子户”之名，并遭到了抛售，如今未股改股成了市场的稀缺资源，这或将带来一场盛宴。近期，不少S股在股改前后价格疯狂飙升，比如S*ST天海控股股东增加注册资本至10亿元的好消息，显然增大了其保牌可能，推动了股价再度飙升。

　　SST磁卡股改中提及大股东豁免7亿元债务的方案可谓振奋人心。他在制卡领域可谓遥遥领先，以及投资10亿元建设生产研发基地，都增加了市场投资热情，本周复牌后更是连拉5个涨停板。

　　市场敢于追捧S股的逻辑非常简单。“市场转好了，什么题材都拿出来炒，而S股本身还隐含有对价预期，这就是炒作S股的安全边际。”吴先生表示，“三九医药在股改后迅速填权，就是S股重新走强的明确信号，S股很可能成为下一段时间，最佳的投资机会之一。”

　　“钉子户”何去何从？

　　S股中非ST个股已经不多。这些“另类”股，基本面普遍不存在大问题，其中一部分在行业内还拥有较高地位，具有一定投资价值。中石化系的S上石化、S仪化特别显眼，之前投资者对市场资产整合预期较高，两次股改均未成功。

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