2009年以中低风险的基金配置为主，要适度配置激进性的基金产品，在宽幅振荡的市场里面，要把握波段性的投资机会。

　　2009年，大盘未必有好的表现，个股会很精彩。尤其是企业收购兼并和重组会带来许多机会。

　　2009年中国经济仍处于下行通道，需求回落使企业的利润率水平继续下降，上市公司业绩增速将进一步放缓至3%。但估值已经低于15倍的合理水平。

　　如果中央经济会议期间有平准基金等较大利好政策，那么，股市继续上涨的可能很大。2300点以上都是有可能的。不过，如果没有类似强有力新政策，大盘在2000多点的位置盘整几天后，回调的可能性较大

　　2009年A股市场面对的不确定性比2008年降低，市场环境表现为：基本面数据糟糕、政策扩张、改革创新、流动性提升、预期改善、估值修复。

　　明年沪深300指数的合理波动区域为1600点到2600点。从长期投资回报来看，A股资产已经具备战略配置价值。

　　中信证券：

　　市场总体将是振荡反弹

　　振荡反弹是市场的主基调。2009年中国经济仍处于下行通道，需求回落使企业的利润率水平继续下降，上市公司业绩增速将进一步放缓至3%。但估值已经低于15倍的合理水平，流动性状况也有所好转，市场总体将是振荡反弹，投资机会明显多于2008年。

　　从政策主题与反弹策略角度出发，建议未来两个月重点关注电力设备、工程机械、建筑建材、房地产、医药、家电、纺织服装和通讯设备等行业的投资机会。2009年重点推荐股票：平高电气、海螺水泥、中国铁建、中联重科、保利地产、双鹤药业、中兴通讯、八一钢铁、青岛海尔、伟星股份。

　　兴业证券：

　　明年不确定性比今年降低

　　2009年A股市场面对的不确定性比2008年降低，市场环境表现为：基本面数据糟糕、政策扩张、改革创新、流动性提升、预期改善、估值修复。2009年行情将在一片悲观和疑惑中反复振荡出现。一方面，择时、控制波段操作风险很重要。另一方面，就全年高点而言，上证综指3000点甚至更高并非不能期待。

　　超配——房地产、有色金属、公用事业、信息设备、建筑建材、电气设备、机械设备、农林牧渔；标配——银行、非银行金融、食品饮料、商业贸易、餐饮旅游、石油、医药生物、信息服务、化工、交通运输、非汽车交运设备。

　　申银万国：

　　1600到2600点波动

　　明年沪深300指数的合理波动区域为1600点到2600点。从长期投资回报来看，A股资产已经具备战略配置价值，A股当前的低估值决定着未来的高收益，未来5到10年A股资产长期回报在10%以上。

　　银河证券：

　　上证指数合理中枢2548点

　　2009年A股预期回报率35.9%，主要来自于估值倍数的提升，其中盈利增长回报率7%，估值提升回报率26.1%，股息率回报2.8%。市场合理估值倍数为18.2倍，以此计算，2009年上证指数合理中枢2548点，如果出现超预期的流动性释放和平准基金推出，则将估值中枢提升至2900点以上。

　　建议超配医药、家电、食品饮料、建筑、建材、银行、石化等行业；标配机械、保险、信息技术、商业贸易、电气设备、传媒、电力、交通运输、证券、农业、纺织服装、房地产等行业，低配汽车、煤炭、造纸、旅游、钢铁、有色金属等行业。

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