新报讯【记者 任强】今年以来，上证指数下跌近70%，投资者一片迷茫。正在发行的天弘永定基金经理马志强表示，市场底部具有共通性，以从市场整体估值水平、政策面、投资情绪三方面进行分析判断。

　　“任何市场都是围绕基本价值或涨或跌，对于基本价值的判断，是影响市场走势的根本因素。”马志强认为，国内股市目前的基本价值已经不支持股市继续下跌。据WIND数据统计，10月31日沪市A股平均市盈率为13.92倍，而2005年6月6日上证指数998点时，沪市A股平均市盈率为15.06倍，目前市盈率水平比起上轮熊市的最低点时还要低，基本到了跌无可跌的地步。

　　A股股市有一个很明显的特征就是政策性很强。11月9日晚间，国务院公布总投资达40000亿的经济振兴计划，为国内A股市场的止跌回稳提供了信心。马志强指出，从近期管理层一系列举措来看，其呵护市场的意图相当明显。下调印花税、融资融券试点，而央行又史无前例在一个月内连续两次降息。种种举措都显示，政策层面也不支持股市进一步下跌。

　　“实际上，目前市场底部的构筑过程，也是投资者情绪从恐惧迷茫中逐渐恢复、进而重拾信心的一个过程。”马志强说，“在整体估值水平偏低、政策呵护市场明显的基础上，伴随投资者信心的恢复，A股也有望走出底部区域”。

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