2008年充满不确定性，2009年则令人生畏。

　　4万亿元刺激方案是否具有回春之力？如何落实？经济是否见底？外部环境如何变化？房市走势如何？《中国经营报》记者专访了中金公司首席经济学家哈继铭博士。

　　《中国经营报》：中国经济主要依赖出口、投资、消费三驾马车，但是出口与投资一直占比过大，这次4万亿元刺激方案是否会进一步强化过度依赖投资的发展路径？

　　哈继铭：中国经济发展模式过去依赖出口，积累了大量顺差，使得经济结构确实不尽如人意，但目前加大投资显得很有必要。

　　首先经常账户顺差等于储蓄与投资，所以此时扩大投资可以重新平衡过去内外失衡的经济；其次目前经济大幅度下滑，出口有关行业与国内房地产投资都出现放缓，加大投资可以缓解经济的大幅走弱。投资是一回事，有效投资又是另外一回事，关键在于有效落实“政策要实，出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实”。

　　《中国经营报》：那么，如何确保有效投资，避免投资方向重新滑向两高产业等领域或者出现设阻寻租？

　　哈继铭：中国基础设施建设这些年进步很快，所以目前投资空间与当年不可同日而语，当前投资必须更有选择性，但铁路、城市交通、廉租房等方面还是可以大有所为。我认为防止投资方向的转移可以有两个方法，首先在审批过程中有目的性与针对性；其次，更多工作交给市场来做，也就是引入市场机制。

　　市场机制包含两个基本方面，第一在于理顺价格机制，比如对能源、水等资源改革应该尽可能与国际接轨。第二即使铁路、公共交通在可投资项目之中，也应该积极引入私人资本，这点我认为过去做得比现在好，1998年的时候政府撬动了一大批私人投资，带动了高速公路收费、港口、房地产的兴起，使得住房改革与政府积极财政政策相配套。

　　总的来看，仅仅财政刺激方案并不够，还应该具备相配套的价格机制，价格理顺之后一切都好做。引入私人资本中总是存在一些不正常的现象，应该从别的角度来制约。

　　《中国经营报》：你谈到价格机制的配套，目前经济处于下滑危机之中，其实反过来看也是一个改革的时机。

　　哈继铭：对，现在确实是改革的最好时机。目前大众商品都在下降，国外油价从每桶140美元高位下跌，国内成品油等价格也应该相应调整，让国内商品油与国际油价进一步挂钩，形成良性价格机制。过去改革意味着涨价，现在则意味着降价，目前国内油价已经高于新加坡，过去改革遇到的阻力目前已经不存在了，成为动力。

　　（本报记者 徐瑾上海报道）

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