-本报记者 王燕平

　　本报讯 我国将采取积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并计划推出扩大内需、促进经济增长的十项措施，到2010年底共投资约4万亿元人民币。受这些利好消息刺激，昨天A股终于一改之前的颓势，出现放量飙升，至收盘沪指报1874.80点，涨127.09点，涨幅7.27%；深成指报6127.12点，涨374.03点，涨幅6.50%。

　　两市成交量达814亿元，比上一交易日放大近一倍；下跌的个股仅有8只，而涨停的非ST类股超过230只，煤炭、钢铁、建筑等个股大面积涨停，金融板块走势强劲。

　　被“熊”吓怕：散户依然小心翼翼

　　不过，也许是被熊市吓怕了，在昨天的大涨行情中，许多投资者还是小心翼翼。杭州股民张凯昨天一早集合竞价买了马钢权证，结果几分钟后稍一回调就被吓得跑掉了，只赚了1%左右。而收盘时，马钢权证牢牢封住涨停，涨幅69.41%。

　　昨天上午，虽然大盘放量劲升，但方正证券杭州劳动路营业部大户室的陈为民还是不敢进场。“上午涨了那么多，要是尾盘往下掉，又要跟以前一样套牢了。”下午2点半左右，见大盘无忧，他才全仓买了招商银行。

　　“今天涨多了，说不定明天就会获利回吐，个股也会分化。再说水泥、钢铁板块也已经涨了好几天了，我还是等回调时再买吧。”张凯说。他认为，如果美股、港股能企稳，A股才具备走强的外围条件。

　　估值偏低：两大资本合力做多

　　截至上周五收盘，A股“破净股”已达200多家，占比12%，数量已超过2005年沪指998点时的183只，破净股主要集中在化工、钢铁、房地产、机械设备等六大行业。业内人士认为，这至少说明，A股目前的估值已经明显偏低，已有中长期的投资价值。

　　而机构资金最近的表现似乎也印证了这种观点。以瑞银证券总部为代表的QFII资金在二级市场、大宗交易平台上同时“抄底”逾18亿元；保险资金连续12个交易日建仓，累计净流入18.7亿元。基金资金近期也延续了净流入的状态，在10月30日至11月6日间净流入26.6亿元。

　　与此相呼应的是，8月30日以来，沪深两市已经有150家上市公司发布增持公司股份的公告，累计增持数7.5亿股，增持资金上限(不含已经增持)高达524.2亿元人民币。也就是说，在目前点位，无论是金融资本还是产业资本，都开始看多A股。

　　专家分析：新政策增强投资者信心

　　方正证券杭州劳动路营业部分析师杨庆华认为，在众多利好的共同作用下，A股还有一定的反弹空间，接下来很可能以震荡向上为主。不过，股指在30天均线上方由于套牢盘很多，压力很大。至于反弹高度，主要还是看成交量的变化，但目前还不具备中级反弹的条件。

　　有分析师表示，政府超预期的迅速行动提振了市场人气，观望已久的资金应声回流做多；但另一方面也反映国内经济形势面临一定的困难，如果这种担心在本周陆续公布的10月份宏观经济数据中得到证实，则股市的反弹空间不容乐观。

　　浙江大学管理学院财务学教授、资本市场与会计研究中心执行主任姚铮认为，国家财政政策和货币政策的调整，其实从前段时间就已经开始；而4万亿元的投资计划，主要目的是拉动内需，刺激经济增长，包括铁路、公路、水泥、钢铁等在内的基础设施行业将直接受益，有些行业会间接受益。

　　姚铮认为，这些刺激经济增长的措施，短时间内不会使公司业绩产生明显变化，而将是一个逐渐体现的过程。目前全球经济下滑的趋势不可能马上逆转，但对股市来说，在股指已大幅回调、泡沫差不多被挤干的情况下，这些利好因素有利于增强投资者信心，市场的交易机会也会增加。

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