低估值股票为价值投资创造条件

　　□晨报记者 曹 明

　　沪深证券交易所公布的最新数据显示，截至11月6日收盘，沪深两市股票平均市盈率为13.17倍。而在上证指数6000点时，两市平均市盈率曾高达60多倍。

　　因低市盈率全球股市曾大幅反弹

　　据花旗的资料，在美国金融危机蔓延导致全球主要股市在10月份狂泻之后，以过去12个月的全球股市获利评估，市盈率已跌至约10.3倍，还低于上世纪70年代平均的11.4倍市盈率。全球股市本周二之前又大幅回升，其中道指最高反弹了15.3%，我国香港恒指反弹了43.5%。有市场人士称，这种阶段性触底后的反弹行情，可能显示上个月是全球股市的一个关键性时刻。在投资市场情绪渐见改善下，环球股票基金或应该逢低吸纳。

　　沪深A股市场何尝不是这样，平均市盈率的大幅度下降，为投资者择股投资创造了条件。

　　低市盈率个股数量甚于998点时

　　资料显示，在沪指创出998点历史低位时，市盈率低于10倍的个股只有78只，占比不足7%。

　　WIND资讯数据显示，在1679家A、B股上市公司中，剔除238家亏损公司，在余下的1441家上市公司中，按本周四(11月6日)收盘股价计，265家公司的股价动态市盈率已跌破10倍，占1679家公司15.78%，占1441家公司18.4%，无论怎么算，目前市场与998点时比，跌破10倍市盈率的公司股票数量已大幅度增加。

　　在1441家盈利公司股价中，5倍以下市盈率的公司有45家，占比3.1%；5至8倍的有119家，占比8.2%；8至10倍以下的有6.8%；10至15倍的有261家，占比18.1%；15至20倍的有210家，占比14.5%；有262家在20倍至30倍，占比18.1%；195家在30倍至50倍，占比13.5%。

　　由上可见，由于恐慌性抛售，目前市场10至15倍市盈率的个股占据了较大的份额，而15倍低市盈率以下的个股有526家，占1441家公司的36.5%强，这为投资者创造了个股选择的较大范围。

　　低市盈率钢铁、煤炭、银行居多

　　从行业上分析，在低市盈率个股中，以钢铁、煤炭和银行股居多，这可能是出于对经济增长率下滑的预期，投资者对这三个行业公司的经营前景担忧，因此前期出现了大量抛售行为。

　　WIND资讯数据显示，在10倍以下的低市盈率股中，3倍市盈率的有开滦股份、神火股份、鞍钢股份、武钢股份、金牛能源等，钢铁股和煤炭股居多，4倍市盈率仍以宝钢股份、八一钢铁、平煤股份、兖州煤业等钢铁股和煤炭股为主，5倍市盈率股中出现了兴业银行、浦发银行等金融股，7倍和8倍市盈率开始出现在交运设备、机械设备、房地产和建筑行业个股中。

　　市场出现这么多低市盈率股票，有可能是恐慌过了头。国信证券首席策略分析师汤小生对此认为，鉴于宏观经济形势不明朗，目前尚难确定底部是否形成。一般来说，正常的股市调整不会使市盈率出现目前的低位。市盈率如此之低，从一个侧面反映出市场投资者对未来的不良预期。

　　人们因预期不佳而低估许多股票，但其中不全是糟粕，有识之人可从低市盈率股中精挑细选投资对象以作长期投资，因为出现不合理被低估的股票，毕竟是一次较佳的投资机会。

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