美基金经理看好明年股市

　　东方证券研究所：近日出版的Barron杂志对美国基金经理做了一次大规模的调查，调查结果有些“出人意料”。尽管绝大部分基金经理(91%的基金经理)认为美国经济衰退和企业盈利下降不可避免，但他们认为目前股票价值已经低估或者合理(92%的基金经理)，大部分基金经理对市场充满乐观情绪(50%的基金经理表示乐观，仅有17%的基金经理表示悲观)。69%的基金经理认为，股票将是2009年表现最好的资产。

　　买入的时机已经来临

　　安信证券研究所：我们判断A股市场离最终底部已非常接近。部分悲观投资者预期市场底部在1300点甚至更低的水平，那将意味着上市公司利润在2009年下跌12%后，2010年至少再下跌10%(不考虑流动性的正面贡献)，我们认为可能性很小。因此我们判断买入A股的时机已经来临。当然，最终的上涨仍然需要一些催化剂：1、A/H股价差的收窄；2、负面盈利数据的陆续释放；3、通胀水平的快速回落。

　　寻底之路仍未结束

　　光大证券研究所：统计显示，截至昨日，沪深300指数按三季报计的PE和PB分别为12.3倍和1.96倍，PE已低于2005年低点，PB也接近以往的熊市底部，估值上相对便宜。但我们认为，估值参照只是反映市场情绪的一个方面，目前市场与历史上其他熊市底部情况仍有诸多的不同。

　　在没有看清经济拐点以前，市场的悲观情绪将进一步压低股指，寻底之路仍未结束。

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