跌破1800点之后，股票市场究竟迎来机遇还是风险？《大众证券报》统计了本周发布的十多份基金周报，发现基金观点分歧明显。包括博时基金、中海基金、国泰瑞银等基金公司认为，A股调整已经接近尾声，眼下正是选股和买股的好时机。而东吴、国泰等基金公司认为调整还没有结束，估计到明年初才能有机会。

　　看多基金：

　　进入选股买股好时机

　　在最新的一期基金周报中， 博时新兴成长基金基金经理刘彦春认为，过分悲观不可取。他认为，目前A股市场估值水平已经接近历史相对低位，尽管宏观经济整体走势仍然可能向下，但股价中已经在很大程度上体现了市场参与者极度悲观的预期，眼下可能正是精选个股、深度挖掘投资机会的好时机。

　　同时，刘彦春建议投资者，A股市场绝对收益型投资机会正在逐渐显现，目前已经可以考虑适当提高仓位，同时调整结构，为下一轮上升周期做准备。

　　和博时基金相同观点的，还有中海蓝筹基金经理杨大力。他分析，受全球性金融危机以及通胀因素影响，当前中国宏观经济呈缓慢下行态势，但从最近的宏观经济数据来看，政府调控手段成效显著，中国经济在不远的将来将逐渐复苏，而根据股市往往提前反映经济的经验判断，A股市场目前已处于调整的尾声阶段，从大的资产配置角度看，投资者应该逐步加大股票资产配置。

　　同时，富国基金、汇丰晋信等基金公司也认为，A股估值合理，已经初步有吸引力。

　　看空基金：

　　震荡要延续到明年

　　在博时、中海基金看多的同时，多数基金还选择了观望，认为现在还不是股票投资的好时机。

　　在最新发布的投资周报中，东吴基金称，目前的经济背景对应股市状况只能是熊市。伴随通胀的下滑和经济不确定性的增加，市场在走入反通胀时期，也就是说可能会出现通缩的情景，而经济增速可能下滑。

　　对于市场的底部，东吴基金认为，底部分为经济底部和市场底部。第一，目前宣扬经济底部为时过早。出口、投资、消费目前都不乐观，至少目前还没有看到反转的趋势。第二，市场底部，东吴基金相信很多上市公司的业绩底部会晚于股价的底部，问题在于目前投资者对业绩的不确定性是在加强过程中，估值的风险还未完全释放完毕。

　　东吴基金最后表示，预计国内经济增速的恢复最快可在09年一季度或二季度看见。考虑到一般情况下股市都会提前经济基本面出现底部，因此，股市的底就有可能出现在今年底、明年初。

　　国泰基金本周也认为，A股市场隐患未消，银行股动向值得警惕，大盘震荡或将延续。在最新一期的投资周报中，国泰基金表示，两大隐忧挥之不去，第一，三季报的影响。华能国际三季度报巨亏，导致人们对电力板块整体担忧，有些行业业绩滑坡之快可能超过人们的预期。第二，目前尚有长江电力、盐湖钾肥、云天化等停牌时间较长的品种尚未复牌，在其停牌期间股指大幅度下调。

　　对于市场的走势，国泰基金表示，受国际市场不稳和银行股连续下挫的影响，大盘可能仍将保持震荡探底的态势。但国泰基金同时认为，调整将逐渐趋缓，大盘可能步入震荡筑底阶段，但市场信心仍然脆弱，对利好消息的反应谨慎。 记者 杜景南

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