煤炭、钢铁行业业绩仍将惯性增长 保险、电力等五大行业“阴云密布”

　　□ 本报记者 赵学毅

　　10月8日，沪深两市开始披露三季报，万向德农将是第一家公布业绩的公司；在随后的20多天的时间内，1600多家公司的三季报将全部披露完毕。在三季报即将隆重登场的时候，业绩预告的披露可谓如火如荼，而在业绩预告中所表现出来的行业冷暖更值得关注。

　　本报统计数据显示，截至10月6日，沪深两市共有611家上市公司预告其前三季度业绩状况。有324家公司因业绩改善或提高而“报喜”，其中192家预增、92家略增、40家扭亏；而在241家因业绩下滑或亏损“报忧”公司中，则有60家预减、42家略减、61家续亏、78家首亏。此外，另有46家上市公司不能确定前三季度的公司业绩。从上述业绩预告中可以看到，53.03%报喜比例意味着上述上市公司三季度整体业绩已呈现“喜忧参半”的迹象。

　　业绩增幅方面，大部分公司前三季业绩之所以取得大幅度增长，其原因则在于其2007年同期净利润基数较低，并且今年来主营业务收入增长迅猛。在324家“报喜”公司中，预计今年前三季度业绩比去年同期增幅大于500%的公司共有13家，这13家公司仅有盘江股份一家去年每股收益达到0.1元以上，其余业绩均不理想；但这13家高增长公司中，多达10家公司将其业绩预增归因于主营业务收入的增长。

　　而在预亏的公司中，尽管具体预亏原因各有不同，但行业景气度的差异化成为影响上市公司业绩的主要原因。

　　我们从行业的角度去分析，承载着上半年的高速增长态势，煤炭、钢铁行业整体业绩在今年前三季仍将维持惯性增长；而保险、电力、汽车等行业可谓“阴云密布”。

　　已发布业绩预告的13家煤炭公司均预计前三季度业绩将实现高增长，盘江股份、兖州煤业等10家公司的业绩预增幅度较去年同期更是超过了100%。钢铁行业，尽管宝钢股份等大盘蓝筹企业并未进行业绩预告，但行业内中小型企业“喜报连连”，八一钢铁、三钢闽光等发布预告的3家钢企均预计业绩将大幅增长。纵观这两个行业的上市公司，产品销量的增加以及售价的上涨是其业绩预增的主因。

　　而景气度不甚乐观的行业主要有五个，包括保险、电力、汽车、食品饮料、金融等。

　　由于保险公司的利润要通过投资获得，投资收益高低对业绩高低起着举足轻重作用。前三季度，A股市场呈现单边下跌走势，三家保险上市公司中国平安、中国人寿和中国太保都缩减了权益类证券投资，而将债券、定期存款等稳健型品种作为投资首选。即便如此，三家保险公司的投资收益与可供出售金融资产浮盈缩水都毫无悬念，因此三季报都面临严峻考验。中国平安10月6日发布的预亏公告更是为保险业蒙上一层阴影，对富通投资157亿元市值损失进行减值准备将使得平安三季度出现巨亏。其实，在中期报告中，三大保险公司的投资情况都很不乐观，甚至没有跑赢通账水平，中国人寿的总投资收益率仅为2.33%，这一数据远远输给了同期5.5%的CPI指数；中国平安和中国太保也只有3.6%和5.24%。

　　电力公司的亏损主要受到煤炭涨价因素的拖累。统计显示，包括华能国际、华电国际在内的18家电力公司均因煤价上涨而预计今年前三季度业绩将出现亏损。

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