大盘本周一在没有实质利好公布的情形下，成功突破5日、10日以及20日和30日均线短期均线的压制。从盘面观察，个股板块呈现全面上扬格局，后市继续反弹的概率将增加。当然，反弹的力度主要看成交量，看政策动向，看基金等机构主力的动向。

　　从上市银行披露的半年报来看，其业绩仍处于快速增长阶段，招商银行、浦发银行、深发展、中信银行、建设银行、华夏银行等全线预增。在此格局下，股价处于历史低位区域、阶段估值出现洼地、市场战略地位突出的权重股招商银行和交通银行，部分主流机构低位回补迹象明显。

　　就市场层面看，2008年春节后新基金虽然一直在发行，但由于整体市场资金面的不充裕，新发基金规模的越来越小。这导致新基金在新的市场环境下寻找新的盈利模式，较小的规模使得新基金对中小盘股的配置比例加大。未来，新发行基金资金入市的步伐将保持着较快的节奏，因而挑选新基金有望增仓的股票是未来一段时间的关键。而市场前期连续的暴跌使得部分中小盘成长股重返估值洼地，开始具备相应估值优势。在此背景下，机构资金开始重新关注具备成长性并且价格合理而且中报预增的中小盘股，尤其是深圳中小板中近年出现不少连续高增长的医药股如双鹭药业、科华生物等。

　　下半年基金等机构投资者将由主题投资向价值投资转化。遵循着寻找“估值洼地”的投资思路，在价值类资产的选择上将侧重于发现阶段性“错杀”的，处于低估值水平的行业如银行、工程建设、机械、高速和纸业板块等。

　　另外，以2008年预测收益来看，目前估值水平较低和行业景气较好、有成长预期的化工板块持续得到机构资金的关注。(华泰证券)