本报记者 席大伟

　　本周开始，上市公司半年报大规模披露将正式拉开帷幕，与普遍预期不同的是，预增和预盈的公司超过了六成。有机构表示，泥沙俱下的行情有望就此告一段落，个股进入分化阶段，而大盘也将在绩优股的带领下逐步走稳，步入震荡回升阶段。

　　但是，市场依然笼罩着悲观情绪，三元顾问分析师陈林展表示，半年报披露期间获得市场认同的优质品种，如业绩大幅预增、行业景气、估值进入合理区间的股票，可给予一定关注，但大盘能否真正走好仍不明。不过，半年报的陆续披露将使市场看清投资价值所在。

　　业绩增长令人瞩目

　　上市公司半年报开始公布，申银万国预计，对于占比达50%的工业类上市公司来说，利润增速相比于一季度提升的概率大，自上而下估计，上市公司上半年盈利有望获得超过20%的增长。截至7月6日，沪深两市共有585家上市公司发布2008年半年报业绩预告。其中，预增及预盈共362家，预降、预亏及预警共220家，业绩报喜公司占比61.88%，报忧公司占37.6%。据Wind统计，预计上半年业绩同比涨一倍以上的上市公司有131家，占目前全部发布业绩预告公司总数的23.60%；业绩预告增长幅度在50%至100%之间的公司家数为100家。

　　有经济学家表示，5月份PPI涨幅已赶超CPI，预计6月份CPI涨幅将下降至7.1%，而PPI还将持续走高，这将导致利润更多的向上游行业转移。

　　随着2007年10月份以来A股市场的大幅调整(区间上证综指累计跌幅56%)，上市公司的证券投资收益迅速缩水。2008年一季度实现投资净收益349.50亿元，同比仅增长8.4%。投资收益大幅缩水将对今年半年报业绩造成很大影响(仅上半年上证综指累计跌幅48%)。

　　市场期待半年报行情

　　按历史的经验判断，半年报行情一般在业绩预告发布高峰的5、6月份开始启动，到7、8月份则逐步进入尾声。不过今年有些特殊，2008年上半年A股市场几乎是单边下跌，随着奥运会的到来，市场气氛有所缓和。那么，特殊的年份是否会有半年报行情呢？

　　第一，在公司业绩方面，截至7月6日沪深两市585家上市公司发布的2008年半年报业绩预告中，业绩预告向好公司(预增和预盈)占六成。而且，银行股业绩普遍预增，喜声一片，此外，电气设备、煤炭两大行业整体业绩预增也非常突出。

　　第二，在宏观经济方面，据经济学家梁红和宋宇透露，6月份CPI会从5月份的7.7%继续回落至7.1%。他们同时称如果政府能够坚持紧缩货币政策，CPI增幅应该会在下半年继续回落。总体上看，虽然已面临高通胀的威胁，但宏观经济总体面依然看好。

　　第三，从盘面来看，上周五美股走势不佳以及进一步的调控政策所带来的压力较大，上证综指顽强收出阳十字星。市场也同时出现了较为明显的做多动能，奥运板块、上海本地股以及中小板块的新股较为活跃。

　　除此之外，在近期的A股市场上，受股指连续拉升的影响，许多今年中期业绩预亏的公司股票，如高新张铜、锌业股份等却出现了大面积上涨现象。专家表示，这在另一个层面上反映出当前A股市场已经转势，后市大盘将继续走强。