多家券商看好下半年行情

　　本报讯　在昨日同时进行的两场2008年中期投资策略报告会上，东方证券、海通证券一致认为，市场短期对宏观基本面过于悲观，目前A股市场的估值已处于合理区间，在物价上涨下半年回落趋势判断下，A股市场下半年将迎来中级反弹行情。

　　海通证券研究所认为，尽管A股估值还存在调整压力，但压力并不大。基于A股估值已处于相对合理区域，以及对中国通货膨胀下半年将比上半年明显回落的判断，“股市将在逆境中孕育中级反弹”。东方证券研究所则认为，下半年A股将逐步收复信心，重归理性。2008年A股市场应享有的合理动态市盈率为25倍，对应上证综合指数点位为4200点。相比昨日沪指收盘的2760.42点，这波反弹被预计的高度将是1440点左右。

　　银河证券近日发布的下半年投资策略报告认为，A股市场因前期下跌过度而导致低估，下半年有望展开价值回归之路。报告认为，经过前期大幅下跌，A股市场系统性风险已得到一定程度释放，目前A股价值已被低估。在奥运会之前股市将逐步回稳，但受中报业绩及经济增长、通胀压力、海外因素等预期不明朗影响，市场难以有趋势性价值回归行情。在三季度末，股市有望展开趋势性上涨行情，踏上价值回归之路，上证指数估值中枢将回升到3700点以上区域。

　　昨日，招商证券日发布研究报告表示，A股市场正在日益逼近本轮调整的低点，但还难以确定低点。从上周市场走势特征看，价值型投资者已经开始入市建仓布局，而结构性估值压力仍在释放。可以肯定的是，A股市场正在日益逼近低点。 （钟和）