太平洋证券研究所所长郭士英谈股市策略实录(3)

　　郭士英

　　首先中建股份的发行申请我们也注意到了，而且融资规模达到400个亿，从市场稳定的角度来讲，我们觉得在这个时机去启动大盘IPO，这个对市场的稳定是不利的，那么我觉得监管部门有必要对于后市做出一个评估，对于市场的稳定自己的措施安排。这样的大盘股不易多发，包括上市公司再融资应该从市场稳定的角度予以一定的限制，减少融资额，减少发行量，维护市场的稳定，维护社会的稳定。

　　主持人

　　郭老师，国家统计局公布5月份经济运行数据在本周四，现在很多机构预测的是5月份CPI可能降至7.7%到8%，您觉得5月份的CPI回落对股市有哪些影响？

　　郭士英

　　首先我们研究所认为5月份的CPI数据可能会出现一定的回落，这个回落并不改变我们CPI指数长期处于高位甚至还会有增长的可能。但是目前的情况我们是要，不能单纯的单看CPI回落，实际上我们了解到的情况，PPI还在继续增长，PPI增长它的含义是会带来全面的通货膨胀，从今天的上调存款准备金率这个事情来看，实际上国家也是在担忧全面通货膨胀的出现，所以我觉得5月份的数据我们重点的要落在PPI上。

　　主持人

　　越南经济恶化也是投资者近期关注的热点之一。无论是经常账赤字、外汇储备、还是通胀情况，越南的经济指标都显示一场货币危机已在酝酿中。今年以来，越南股市跌幅达60%以上，外资银行甚至担心越南盾有可能像1997年亚洲金融危机时的泰国铢一样一年贬值30%多，如果越南盾倒下去，对A股会产生哪些影响？

　　郭士英

　　我们不存在赤字，外汇储备也是充裕的，而且不是一般的充裕达到1.76万亿美元，另外我们的通胀情况是输入型的通货膨胀，在目前的情况下我们并没有像越南一样，越南连它的粮食都市场化了，我们的粮食价格还没有完全的国际化，而且我们是能够自给自足的，我们的通货膨胀不会简单的像越南那样达到25%这样的一个高位水平，所以看起来，再加上这几年我们的财政收入，两倍三倍于经济增长速度，居民存款18万亿，实际上我们的财政底子和经济的基础是非常稳固的，能够经受一个长期的通货膨胀形势对中国经济的考验，我们不存在金融过渡开放，价格过渡市场化等等这些在目前全球处于价格危机的情况下的短板效应，不存在这样的硬伤，所以我们觉得现在越南经济倒下去了，接下来还有印度、俄罗斯、印尼等等一些国家，他们短板效应都非常明显，例如说俄罗斯过渡依赖于原油的收益，印度的粮食生产出现了库存不足等等一些情况，但是中国没有，就我们的研究的范围来看，不存在周边国家这些经济上存在的短板或者是硬伤，所以我们觉得本轮高度通货膨胀中国应该是胜出国，没有必要过渡悲观，也没有必要简单的拿中国的经济去对比旁边周边国家出现的经济危机，因为我们的经济条件和经济基础是这些国家不能比的，何况是我们国家的宏观调控也好，还是社会稳定因素也好，都处于非常有秩序的状态，所以我觉得由于周边的国家出现经济危机，而过度悲观看待中国经济是没有道理的。