权证市场：冠军级淘金池(3)

　　技术面：中化CWB1与正股日涨跌幅相对值、五日涨幅都低于Delta系数，未来有补涨的可能。

　　侨城HQC1(031001)

　　估值面：侨城HQC1溢价率为-3.88%，是折价权证；溢价率横向低于认购权证加权平均溢价率5.31个百分点，纵向低于历史平均溢价率3.50%个百分点,杠杆比率为1.32。

　　公司基本面：独特的“旅游＋地产”模式，增强企业竞争优势；成都天府华侨城、上海华侨城旅游综合项目、北京世纪华侨城项目和深圳东部华侨城项目进展顺利，未来将成为公司重要的利润来源；公司全国总土地储备379.25万平方米。

　　技术面：资产注入和确定的整体上市是华侨城二级市场的推进剂；2006年净利润创历史新高；超额持有人名单出现机构身影；期间整体上市计划明确。

　　钢钒GFC1(031002)

　　估值面：钢钒GFC1目前溢价率为-4.41%，溢价率进一步下降。溢价率纵向低于历史平均值22.27个百分点，横向低于认购权证加权平均溢价率5.73个百分点，价格相对被低估；杠杆倍数为1.69倍；不可被券商创设，没有存量扩张压力。

　　公司基本面：公司是三大重轨巨头，“十一五”规划将给铁路建设带来重大机会；具有丰富的钒钛资源优势,钒制品国内市场占有率达到80%；完成了对集团冷轧等资产的收购后，产品进一步完善；白马矿投产延伸了公司产业链，抗行业周期风险能力大大增强；2006年良好的业绩是未来高增长的基础。

　　技术面：公司整体上市可能以及市场对钢铁行业的价值重估将是二级市场价格的助推剂；同属钛资源巨头的攀渝钛业与攀钢钢钒同属攀钢旗下，股价反差巨大；出口退税政策调整影响有限。