股市初显抗震功能 灾后重建板块引人关注

　　本报记者:张汉青 蔡祥荣

　　2008年5月12日，四川省汶川县发生的这场8.0级大地震，是1976年唐山大地震以来中国最严重的一次天灾。在这关键时刻，中国宏观经济和股票市场也将经受一次重大考验。

　　多家机构和相关专家在接受记者采访时表示，此次汶川大地震对宏观经济的影响弱于年初的暴风雪灾害。此外地震灾害对股市的影响是多元化的：它给一些上市公司带来损失和压力的同时，也使为数不少的公司因灾后重建等因素面临商机。

　　汶川地震对股市整体有影响

　　从1998年的洪灾到2003年的SARS以及今年年初的雪灾，都或多或少给中国经济带来了负面影响。比如，今年年初的雪灾波及全国近20个省市，造成直接经济损失超过千亿元，给GDP带来的减速接近1%。

　　相关人士表示，此次汶川大地震造成的损失是无法估量的，但此次地震造成的经济损失是局部的，不会改变中国经济发展的大趋势。

　　由于不少川渝上市公司遭到不同程度的损失，国内股市不可避免地受到影响。但是，结合历次灾难后A股市场的表现，以及日本阪神大地震和我国台湾“9·21”大地震前后的市场走势来看，有市场人士预测，这次地震灾害对资本市场不会产生太大影响。短期来看，地震灾害会对投资者形成心理上的冲击，造成大盘的宽幅震荡，而后大盘会逐渐消化这些利空因素，进行一定的调整和校正，最后股指将维持原先大盘的运行态势。如此，股市的反应是迅速的，估值的不确定性会给股市带来交易性机会。

　　申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明认为，这次地震对股市的影响主要是心理层面的，这种自然灾害对大盘的影响不会很大，“大盘该怎么走还怎么走，只是会多一些曲折”。

　　包括中金公司、中信证券、德意志银行等在内的十余家投行和券商都在第一时间发布了本次地震对股市影响的报告。其中，中信证券认为，市场受此次地震影响，可能出现一定程度的波动，但影响时间不会过长，舆论和政策对股市的引导将偏向正面，投资者无须恐慌杀跌。长江证券也认为，地震对上市公司业绩影响不一，但66家川渝地区上市公司停牌已显示出地震对资本市场的心理影响巨大。

　　里昂证券大中华区主席吴长根告诉记者，这次灾害对A股市场的影响比较有限。吴长根透露，地震发生后，里昂证券各分析师第一时间同四川地区上市公司取得联系，但都得到了相对乐观的答复。相关公司表示，地震对于公司经营活动和公司业绩的影响不大。

　　灾后重建板块成为市场新宠

　　分析人士指出，从洪灾到雪灾，从SARS到地震，灾难发生后资本市场都将衍生出一个共同的投资主题：灾后重建。

　　目前，广大受灾群众重建家园、重建生活刻不容缓，这成为今后一段时间工作的重点。重建工作也将在全国人民支持下迅速展开，预计随着抗震救灾和灾后重建工作的逐步推进，医药、工程机械、水泥、钢铁、电力设备、家居用品等的需求将急剧上升。