市场周报：沪深300动态市盈率17.2倍

　　招商证券

　　内容摘要：

　　按4月18日收盘价计算，沪深300一致预期动态PE(未来12个月滚动)是17.2倍。

　　与各行业的历史估值相比，2008年的各行业预测市盈率都处于了历史的低端。其中房地产、餐饮旅游、综合等行业比历史最低值低得多。

　　从现在相对市盈率(相对于整个市场)与历史相对市盈率相比，可以看出房地产、轻工制造、信息设备、交运设备、综合、机械设备、金融等行业的现在相对市盈率有所偏低。

　　农林牧渔、食品饮料、采掘、信息服务等行业跌幅较小，而房地产、公用事业、餐饮旅游等行业跌幅居前。概念板块上，ST、农业龙头、股指期货、基金重仓等板块跌幅较小，而节能减排、QFII重仓、奥运筹等板块跌幅较大。

　　从资金流向来看，采掘、食品饮料等行业有明显的资金流入，而基金重仓、农业等概念板块资金流入明显。

　　从分析师一致预期上市公司业绩调整情况来看，现阶段还看不出明显调高或调低的行业。近1个月对08年的业绩预测，显著调低的家数明显多于调高的家数。

　　上周A股市场指数跌幅居前，欧美股票市场出现强劲上涨，巴西等发展中国家市场也表现较好，恒生指数小幅下跌。

　　由于上周A股的大幅下跌，，AH溢价水平下降到42.8%。

　　近1个月H股中潍柴动力、浙江玻璃、广船国际、中煤能源、广州药业、招商银行等股票涨幅居前；而招金矿业、中航科工、东方航空、常茂生物、南方航空等跌幅居前。