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国金证券发布08春季策略 点金个股能否暴涨http://www.sina.com.cn 2008年04月11日 13:37 新浪财经
国金证券08春季投资策略报告会4月11日上午于杭州第一世界大酒店召开，新浪财经独家网络支持 国金证券投资策略报告会在上午九时准时召开，国金证券宏观经济研究员杨帆在报告会现场第一个发布了“内需增长，经济软着陆”的2季度宏观经济报告。 报告中杨帆指出，二季度整个宏观经济政策会保持稳健的态势，利率政策二季度加息的可能性不是非常大，因为外需的风险还有内需都需要培育，都不太支持利率的上调，但是货币的上升还是会比较快。 杨帆指出，对于整个宏观经济，从经济增长来看，我们预计一季度会维持10%左右的增长速度，二季度或三季度会有所回升到10.5%，四季度会有所下滑。CPR相信会逐渐的下滑，全年的应该会在5.6%左右。因此，从总体上看，今年中国经济的成长还是有比较强烈的信心，我们相信中国经济不太会出现“软着陆”。 国金证券宏观策略投资部主管陈东称如果认为15-20的市盈率是合理的，中国A股的合理点位是2609点-3325点之间。 同时，陈东发布了“等待迷雾散去-08年2季度A股市场投资策略报告”，在报告中，陈东指出，如果认为15-20的PE是合理的，在38家在沪深中A股有H股，让A股和H股加权的溢价率在10%，同时考虑到一部分金融资本已经开始转变为产业资本的条件下，比较安全的点位是2609点到3325点。 国金证券金融研究院李伟奇在策略会上表示，根据对中国经济增长的预期，由于预期的不确定性，银行股的在13倍左右的市盈率是安全底线。 李伟奇表示如果未来经济增长软着陆的话，中国银行业未来五年的净利润复合增长率为20%，但假如硬着陆，银行净利润复合增长率将是在13%左右。鉴于上述两种情况的可能性，银行股13倍市盈率是安全投资的底线。 保险业：中国平安最具投资价值 在国金证券08春季投资策略报告会上，国金证券保险业研究员茅炜发布了“弱周期高成长奠定行业投资基础”的保险业投资策略报告。茅炜指出，基于保险业总收入与CPI相关同时弱于CPI波动，同时基于我国在2006年的保障需求尚有保费缺口8900多亿，世行预计至2030年约有13.68万亿养老金缺口的基本现状，国金证券认为中国平安由于主要竞争优势是注重业务利润，保费结构好，股权激励制度完善，金控集团初步成型，是最具投资价值的保险业股票。 国金证券房地产行业研究员曹旭特表示，2季度房地产企业销售回暖可预期，市场刚性需求放量，同时房地产企业08年房地产企业会达峰值。 长期来看未来由于房价上涨空间放缓，房地产企业增长将进入量增阶段，龙头市场占有率仍有很大空间。 在国金证券乳制品行业投资策略报告中，国金证券研究员陈刚做了“最困难时期已经过去盈利拐点渐行渐近” 的行业报告，陈刚指出，今年五月份后，随原奶供应量上来以后，中国的原奶价格可能相对来说比较趋向于稳定，会出现一定程度的下降，乳制品企业的盈利情况，随着消费者对涨价的适应和消化，优势企业盈利的情况将会好转。同时蒙牛将进一步公布自己在液态奶领域行业老大的地位，市场份额将从现在的41.7%增长到50%以上。 同时陈刚指出，去年下半年，乳业提价是企业为维持市场占有份额，同时由于原奶价格上涨而采取的被动市场措施，随市场和消费者适应了市场涨价的因素，同时原奶价格上涨的不可持续性，乳业企业在现有中国液态奶消费相对于发达国家仍很低的水平的市场环境下，仍将保持快速发展。 在国金证券08春季投资策略报告会上，国金证券新能源首席研究员张帅表示，2008年-2010年将是太阳能行业的关键节点。随原材料多晶硅开始缓解，竞争逐渐过渡。2008年之后，竞争焦点将转为技术、市场，如何稳定市场。 推荐金股 上海区域板块：“世博会＋迪斯尼”打造上海新地标 银行板块：通货膨胀下的银行股投资 保险业：弱周期高成长奠定行业投资基础 中国平安、中国太保 地产行业：短期困难不改长期向上趋势 万科、招商地产、保利地产、金地集团、富力地产、昆百大、深天健、华发股份、张江高科 医药行业：医改之后路在何方 华兰生物、科华生物、云南白药、康缘药业、复新医药、国药股份、华东医药、恒瑞医药、双鹤药业、S三九 农业板块：高粮价时代还要持续多久 东方海洋、好当家、獐子岛、顺鑫农业、国投中鲁、通威股份、洞庭水殖、新希望、海升果汁 乳制品行业：最困难时期已经过去盈利可以预期 蒙牛乳业 太阳能行业 机械行业 中联重科 三一重工 柳工 安徽合力 山推股份 厦门股份 山河智能 汽车行业 中国重汽 金龙汽车 宇通客车 上海汽车 长安汽车 潍柴动力 中鼎股份 万丰奥威 云内动力 一汽夏利 江维汽车 成飞集成 威海广泰 安凯客车 (十文） 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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