小盘成长股 调整充分可以介入

　　□ 九鼎德盛 肖玉航

　　周二深沪股市继续重挫，上海不仅跌破了高点以来的0.618黄金分割位3784点，同时也跌破了20月均线的重要支撑并收于其下。在深沪A股持续调整中我们研究发现A股成交量开始出现大幅度萎缩。从技术分析角度来看，深沪股市阶段内跌破20月均价，说明市场短期内处于严重超跌过程中。

　　从市场机会看，一些小盘成长性及业绩较好、股价调整较为充分的品种可能更易在阶段内表现机会。如周一深沪大跌500只个股跌停，而小盘股万力达涨停。周二深沪股市继续大跌，而深圳A股市场中仅有的13只红盘中就有5只是小盘类个股，东华能源还逆市涨停，银轮股份、东晶电子逆市均上涨超过2.5%。

　　从行业细分中挖掘小盘成长股

　　从操作层面看，由于市场总体量能的萎缩，使得运作大盘股的难度将非常之大，因此投资者不妨将投资的重点阶段内放在具有成长性、调整较为充分的绩优小盘股上。

　　总体量能的萎缩在下阶段可能仍将维持一段时间，而挖掘小盘成长性公司，笔者认为要配合国家产业政策及股价的调整幅度、经营业绩的持续增长上进行行业细分的研究，比如国家核工业的大力发展为相关核技术公司提供了较大发展空间，“十一五”，是我国全面建设小康社会的关键时期，也是核工业发展与改革的关键时期。

　　《核工业“十一五”发展规划》中明确中国未来将从多方面发展核电、核技术领域，而中国是一个能源消耗大国，核工业的发展是国民经济发展的重要推动力量，作为深沪A股市场的投资者就要多加挖掘其中的潜力品种，在大盘核电类股年度重挫形成叠式堆积筹码后其运作难度非常之大，而由于市场总体量能的萎缩，投资者仍可加大对小盘核工业类品种进行大力挖掘。

　　当然细分行业的中龙头并不是大公司的专利，挖掘具有国内细分行业领先地位的龙头公司特别是一些小市值公司的股票同样可能成为阶段内投资的重要选择。如煤化工产业链最为完整的小盘业绩成长股联合化工、炭黑行业的小盘龙头公司黑猫股份、品种缺少的民爆行业工业炸药的龙头小盘公司南岭民爆等均可作为重点关注。这些市场值较小，成长性突出、调整较充分的品种就可能成为目前深沪A股总体量能萎缩时期的潜力品种。因此笔者认为业绩优良、成长性明显、调整充分的小盘龙头潜力公司应成为近阶段内投资者的首选。

　　挖掘产业政策商机较大的龙头公司

　　从A股市场的投资阶段来看，时间上已进入到2008年3月中旬，上市公司分红预期及实施开始,而作为未来股票品种的布局来看，挖掘具有较高公积金、可分红现金同时公司又具有明显的产业发展最好是行业的龙头公司就可能取得较好的投资回报或回避市场的调整风险。

　　从历年A股市场运行来看，市场大跌后处于分红阶段时,这些品种就值得积极挖掘，而事实证明其投资回报或回避风险的概率要大，而小盘行业龙头股更是首选。研究认为目前A股市场经过连续调整，一些产业前景看好、具有业绩成长性及分红能力的优质行业龙头公司已经伏出水面。

　　成交量的总体萎缩和连续的市场调整或许为小盘成长性公司提供了较好的表现机会，而在时机与策略配置上，我们更看重公司产业与龙头地位的结合，股价调整幅度与分红能力的结合，对于稳健投资投资者而言，目前市场量能萎缩阶段不妨积极关注那些具有上述特征的公司，或许这些公司能够在阶段内会带来较好的投资收益或回避市场品种继续重挫的风险。