周末机构研究报告看下周大盘

　　中投证券研究报告认为:

　　3 月底市场有望转暖，把握四大投资机会

　　受国内农产品、国际初级产品和生产资料价格上涨以及翘尾因素影响，今年控制物价上涨的难度很高。随着2 月份CPI 数据的公布，，加息预期将再次笼罩市场，加之大盘股巨额再融资和大非解禁利空影响，市场短期仍有反复。然而，从上证综指从最高点下跌约30%这一点来看，市场反应已经较为充分。随着解禁高峰结束和政策的进一步明朗，3 月底以后市场有望转暖，以下投资机会值得把握：1、农业类上市公司在生产环节受惠于支农政策，缓解和转嫁了部分成本上升压力，而政府对农产品价格上涨相对较高的接受度也保障了其合理利润空间。2、今年的中小型创新型企业会面临比过往几年都好的外部环境，创业板主题投资在两会和两会后仍将扮演重要的角色。3、在“有保有压”的政策环境下，两高企业贷款受到压制，而节能环保方面的贷款将获得支持，在目前紧缩性大环境下，节能环保及其相关的新能源等受到政策扶持的板块投资价值凸显。4、我国城乡基础设施建设潜力仍然存在，城际铁路、城市轨道交通更是需要加速建设的领域，相关公司正处于一个较长的景气周期中。

　　天相投顾研究报告认为:

　　新基金发行的累积效应将逐步显现

　　虽然目前市场面临着一些不利因素，但我们仍需看到一些积极的因素，又有多只新基金批准发行，今年以来发行的股票型基金已达12家，加上老基金拆分，新增资金将超过千亿元。虽然近期市场对于新基金发行的利好作用有所麻木，但需要关注其累积效应。

　　投资策略上，顺应国家的科学发展战略，把握经济发展方式转变的脉络，按照自上而下的策略可以在消费升级受益的消费品、商业等行业中选择持续受益的企业；在受益国家自主创新和先进制造业的高新技术、装备制造业、现代服务业、通讯和生物医药等行业中选择持续受益的企业；在受益国企改革的电力、石油石化、电信等垄断行业中寻找投资标的；在受益国家重点支持发展的现代农业中选择持续受益的企业。按照自下而上的模式，可以在节能减排、环保以及受益农业基础设施投资建设的钢铁、水泥等行业中寻找优势企业。

　　广发证券研究报告认为:

　　关注两会期间释放的政策信号

　　随着两会进入尾声，一些政策信号逐渐明朗，市场预期落实会议精神的进一步措施会逐渐出台，会议中提到的建立创业板使得相应板块有望继续成为热点之一；随着新基金的不断发行，对前期跌幅较深的大盘蓝筹股，尤其是金融、地产的龙头公司来说，中长期投资机会逐渐显现；但是从目前买卖力量对比来看，累计资金净流入大幅下降，表明大盘向好动力仍然不强；具体板块来看，机械设备、采掘业、金属非金属和传播文化板块下周有望回升；结合资金流向和估值指标的比较，未来可关注金属非金属，采掘业和化工业板块。但是近期整个市场格局还处较弱的格局当中，相应的大盘还会继续震荡整理。

　　联合证券研究报告认为:

　　大盘股启动时机尚未成熟

　　目前看来，市场既无催化剂又无力维系反馈机制，大盘股将难以持续启动。目前小盘股估值溢价仍旧处于历史低位，估值压力不构成风格转换的主因。

　　从大盘股较多的行业来看，金融由于受到紧缩政策的影响业绩增速会下滑，难有大作为。地产则在买方市场存在广泛的分歧，也难达成一致性的上涨。目前，大盘股启动需等待行情的催化剂：(1)小盘股估值溢价到达无法忍受的高度。(2)地产、金融等大盘股集中的行业认同度提高，行业转换导致风格转换；(3)政策力量驱使的大盘拉升。目前来看，大盘股启动时机尚未成熟，即使启动也难持续。